20240308-海证期货-工业硅周度行情分析_19页_1mb

工业硅周度行情分析总结

供应端

• 云南硅企计划检修应对低硅价，新疆产量回升，4月枯水期结束西南产量将逐步增加。
• 当周周度产量北增南稳，四川产量-45吨至1130吨，新疆+1650吨至35190吨，开工率北方显著高于南方。
• 2024年工业硅新增产能近200万吨，4月枯水期结束支撑西南产量回升。

需求端

• 光伏产业链排产预期较好，但硅片库存水位持续堆积，下游电池厂商消化能力不足。
• 多晶硅库存未见明显下降，3月1日多晶硅库存持平于78万吨。

价格走势

• 截止3月7日，华东通氧553#硅价持平于14800元/吨，工业硅期货2405合约周环比收跌8%至13260元/吨。
• 硅价支撑位在13000元/吨，预计短期波动有限，建议观望。

成本端

• 1月电价上涨拉升生产成本，截止1月31日，全国553#硅平均生产成本15268元/吨，盈利258元/吨；421#硅亏损286元/吨。

基差与价差

• 工业硅基差呈升水结构，421#硅交割利润测算显示期货贴水。
• 隔月价差大部分时间在-100至0之间波动，建议关注价差<-100的正向套利机会。

套利机会

• 期货仓单积压20万吨以上，若期现价格合适，可为现货提供货源补充。
• 光伏排产环比改善明显，但实际需求尚未有效转化为销量。

风险与建议

• 硅价承压运行，短期支撑在13000元/吨，期现基差无法覆盖持仓成本，买现卖期暂观望。
• 建议关注隔月价差<-100带来的正向套利机会。