20240108-国投安信期货-大宗商品周报_降息预期反复调整下_商品短期或继续承压运行_9页_2mb

商品市场本周回顾及展望总结

• 整体表现：上周商品市场整体下跌0.39%，仅黑色板块微涨0.09%。其中农产品下跌13.7%，有色下跌11.4%，成为主要跌幅来源。

• 板块回顾：

  • 农产品：受巴西降雨改善等因素影响，多数品种下探。
  • 有色：美元反弹导致回调，但也受益于央行资金支持。
  • 贵金属：波动剧烈，因美元指数反弹和美联储降息预期调整，维持震荡。
  • 能化：小幅下跌，但能源板块因地缘事件略有回升。
  • 黑色：淡季需求疲软，库存累积；但成本支撑缓解供应压力，维持震荡。
  • 化工：需求弱势，库存累库，短期承压。

• 展望分析：

  • 外部因素：美国PMI数据和美元指数反弹削弱降息预期，商品短期承压。
  • 内部因素：央行PSL资金投放支撑相关工业品需求，国内经济政策或缓解部分压力。
  • 风险：地缘冲突、数据波动导致波动率上升；需关注美联储政策和国内基本面变化。

• 结论：短期内，商品市场受降息预期反复影响，整体下行压力较大，但板块间机会分化，建议谨慎操作。