20221209-瑞达期货-天然橡胶市场周报_宏观气氛向好_期价震荡收涨_18页_1mb

天然橡胶市场周报总结（2022.12.9）

核心内容概览

本周天然橡胶市场整体呈现偏强震荡态势，现货价格坚挺，期货价格震荡收涨。国内和进口胶市场均有不同程度的交投活跃，但需求端仍显清淡。市场关注点集中在库存变化、轮胎开工率、出口需求以及天气对割胶的影响等方面。

主要观点

1. 现货市场表现

• 国产胶：现货市场成交价格上涨，持货方出货积极性较好，买盘接货氛围有所好转。
• 进口胶：交投活跃，持货商出货积极，询盘买盘均有所改善。
• 价格走势：上海市场20年国营全乳胶报12475元/吨，较上周上涨200元/吨。

2. 期货市场分析

• 沪胶主力合约：本周震荡收涨，周度涨幅为+2.09%。
• 20号胶主力合约：周度涨幅为+1.83%。
• 持仓变化：沪胶前20名净空单减少，市场悲观情绪有所缓解。
• 价差情况：
  • 沪胶1-5价差为35。
  • 20号胶2-3价差为-75。
• 基差走势：
  • 沪胶基差为-690元/吨，较上周走弱。
  • 20号胶基差为-146元/吨，较上周走弱。
  • 非标基差为-2115元/吨，较上周走弱。

3. 库存与供应情况

• 青岛地区库存：截至12月4日，保税和一般贸易合计库存41.29万吨，环比增加1.47%。
  • 保税区库存环比增加0.12%。
  • 一般贸易库存环比增加1.77%。
• 国内产区原料：云南进入停割期，海南新鲜胶乳价格下跌200元/吨。
• 进口情况：2022年10月中国天然橡胶进口量为53.26万吨，环比减少2.73%，同比增加27.42%；1-10月累计进口478.02万吨，累计同比上涨10.61%。

4. 需求端分析

• 轮胎开工率：半钢胎开工率为65.62%，环比+0.21%；全钢胎开工率为63.43%，环比+0.86%。
  • 部分企业检修后开工恢复，但部分企业因库存压力调整开工，限制整体提升幅度。
• 轮胎出口量：2022年10月出口新充气橡胶轮胎4119万条，同比和环比均下降。
• 配套需求：11月重卡销量为4.5万辆，环比和同比均大幅下降，创近十年新低。
• 替换需求：10月公路货运量和周转量均环比和同比下降，显示运输需求受公共卫生事件影响。

关键信息

1. 市场趋势

• 本周天然橡胶市场整体偏强震荡，期价上涨。
• 需求端仍偏弱，但部分企业因年前备货及检修恢复带动开工率小幅提升。

2. 供应与库存

• 东南亚主产区降雨增加，影响割胶工作。
• 国内产区天气良好，云南停割，海南割胶正常。
• 青岛地区库存延续小幅增加，但增幅放缓。

3. 价格与利润

• 泰国合艾原料价格上涨，标胶和烟片加工利润涨跌互现。
• 国内标准胶和混合胶进口量环比下降，但累计同比上涨。

4. 预测与建议

• ru2305合约短期关注13250-13450区间压力，不宜盲目追涨。
• 建议关注每周二隆众资讯统计的青岛库存和每周四轮胎开工数据。

附录：市场数据参考

• 沪胶主力合约：周度涨幅+2.09%，价格震荡收涨。
• 20号胶主力合约：周度涨幅+1.83%。
• 青岛库存：保税和一般贸易合计库存41.29万吨，环比+1.47%。
• 轮胎开工率：半钢胎65.62%，全钢胎63.43%。
• 重卡销量：11月销量4.5万辆，环比和同比均大幅下降。
• 公路货运量：10月货运量31.51亿吨，环比和同比均下降。

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