20210731-光大证券-2021年8月十大金股_重点关注中报业绩_成长_周期继续占优_14页_886kb

2021年8月A股十大金股总结

核心内容

2021年8月，A股市场重点关注中报业绩表现，成长和周期行业继续占据优势。分析师认为，中报业绩高增长或超预期的个股将在8月产生显著的超额收益。结合经济复苏和流动性环境的改善，预计下半年A股盈利将继续上行，推动市场整体上涨。

主要观点

• 中报业绩为主线：8月为中报密集披露期，业绩高增长和超预期的个股将表现突出，特别是业绩超预期个股的超额收益更为明显。
• 经济与流动性支撑：6月社零、工业增加值和出口数据超预期，显示经济复苏态势良好；7月央行降准，下半年流动性环境整体偏宽松，利好A股市场。
• 盈利驱动市场上涨：预计2021年中报、三季报和年报相比2019年同期的两年复合盈利增速分别为7.6%、11.3%、15.0%，盈利增长将成为市场上行的重要动力。
• 行业配置建议：从公募重仓股出发，建议关注“内”“外”两条主线。一是盈利增长-估值匹配较好、长期增长稳定的行业，如电子、电气设备、建材、家电；二是盈利弹性高、估值匹配好的行业，如机械、化工、交运等。

关键信息

重点推荐行业

• 成长行业：电子、电气设备、光伏、锂电、半导体等，尤其是业绩景气度高、中报有望超预期的板块。
• 周期行业：有色、钢铁、化工、机械等，这些行业在中报中表现良好，盈利弹性较大。

重点推荐个股

• 天齐锂业：布局全球优质锂资源，业绩反转预期明显。
• 方大特钢：受益于钢铁减产预期，吨钢利润有望提升。
• 恒力石化：加速向新材料延伸，具备“高成长+低估值”特征。
• 晶瑞股份：“半导体+新能源”双轮驱动，国产替代进程加快。
• 通威股份：硅料价格高位运行，扩产增厚利润。
• 华铁应急：业绩高速增长，轻资产模式提升盈利水平。
• 白云机场：估值处于历史底部，具备配置价值。
• 博雅生物：央企入主，有望实现跨越式发展。
• 北方华创：国产替代潜力巨大，是半导体设备龙头。
• 光迅科技：持续布局芯片研发，自给率提升拉动盈利改善。

风险提示

• 通胀超预期回升
• 美国国债收益率快速上行
• 海外市场波动加大
• 国产化进度不及预期
• 晶圆厂扩张不及预期
• 技术研发不及预期
• 采浆量低于预期
• 疫情持续时间、范围超出预期
• 疫情对航空需求的影响
• 400G光模块受限于EML芯片产量
• 薪酬成本上升
• 疫情对血制品研发进度的影响

8月行情展望

结合市场风格与行情特点，8月建议重点配置电子、电气设备等成长板块，以及有色、化工、机械等周期板块。尤其是光伏、锂电、半导体三大高景气赛道，以及中报业绩出色的周期板块，有望在8月获得超额收益。

估值信息

表2显示了2021年8月金股组合的PE与EPS数据：

总结

2021年8月A股市场将迎来中报业绩披露高峰，业绩高增长或超预期的个股有望获得显著超额收益。成长与周期行业表现突出，尤其是电子、电气设备、光伏、锂电、半导体等高景气成长板块，以及有色、化工、机械等顺周期板块。分析师建议投资者关注“内”“外”两条主线，分别对应公募重仓股和潜力行业。同时，需警惕通胀、海外波动、技术替代等风险。