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中邮证券2024年5月30日证券研究报告策略摘要

报告概述

本摘要为中邮证券2024年6月十大金股及市场策略分析。报告指出，尽管近期市场震荡显著，但仍有望在稳增长政策及改革预期支撑下呈现震荡格局。建议重点布局供给出清和新质生产力相关板块。

六月十大金股及对应行业

1. 思特威（电子） - 智能安防与图像传感器驱动增长
2. 远兴能源（石化） - 光伏与纯碱业务受益者
3. 瑞尔特（轻工） - 智能马桶龙头与出口扩张
4. 烽火电子（军工） - 低空经济与通信设备龙头
5. 东方钽业（有色） - 高端钽铌材料与超导应用
6. 牧原股份（农业） - 生猪周期反转与成本优势
7. 派林生物（医药生物） - 血制品龙头与浆站资源优势
8. 姚记科技（传媒） - 游戏平台与扑克牌业务双驱动
9. 千味央厨（食品饮料） - 餐饮供应链差异化竞争
10. 三星医疗（电力设备） - 电表与配电设备“双轮驱动”

市场策略与配置建议

大盘表现与展望

• 5月除上证50微涨外，多数指数下跌；申万一级行业呈现分化，房地产、煤炭、农林牧渔逆势领涨。
• 4月底政策加码后地产稳增长预期驱动市场反弹，但政策落地进入效果观察期叠加外围扰动，引发震荡调整。
• 4月经济数据分化：内需偏弱、地产疲软，但出口拉动生产端韧性较强，企业利润改善显著。

下半年市场判断

• 短期压力：美联储降息预期延后、地缘风险与政策效果时滞制约风险偏好（尤其地产政策落地不及预期）。
• 中长期主线：三中全会改革预期提振市场信心，叠加稳增长政策持续发力，整体经济修复趋势不改。

推荐配置方向

1. 供给出清周期板块：光伏、生猪养殖
2. 高股息价值品种：电力、能源、交通运输
3. 政策催化新质生产力：低空经济、商业航天、AI、生物制造
4. 周期底部机会：半导体、消费电子
5. 资源品涨价主线：有色金属、稀土等

字数统计：约780字
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