20240528-德邦证券-房地产行业周报_多地落实央行新政_刺激有效需求释放_11页_2mb

房地产行业周报（2024年5月20-24日）总结

市场表现

本周房地产板块表现低迷，申万地产指数下跌5.26%，年初至今累计跌幅达35.1%。A股和H股地产股中，部分公司如特发服务、我爱我家等涨幅居前，而部分ST股及传统房企跌幅显著。行业在政策加码背景下仍面临较大压力。

行业数据

1. 土地成交：100大中城市住宅土地成交规划建筑面积累计同比-30.13%，一线城市同比降幅达-39.33%。土地溢价率环比下降，市场观望情绪浓厚。
2. 商品房销售：30大中城市商品房成交套数累计同比-41.92%，二线城市和三线城市成交下滑明显，但部分重点城市二手房成交环比改善，如杭州、南京等地。

行业动态

• 库存压力：易居研究院数据显示，4月全国百城新建商品住宅存销比达26.5个月，去化周期长。
• 政策落地：央行“517”新政后，多地取消首套房贷利率下限，政策端持续发力以刺激需求。
• 市场分化：部分核心城市二手房市场活跃度有所提升，但新房市场仍显疲软。

投资建议

• 关注核心城市群品牌房企（如滨江集团、保利发展）、受益于存量房政策及城中村改造的开发商（如城建发展）、房产中介与服务企业（如贝壳-W、我爱我家）。
• 折扣房政策受益标的如中华企业、越秀地产、天健集团也具备机会。

风险提示

房地产政策效果不及预期、商品房销售复苏缓慢及竣工数据低于预期仍是主要风险。