20210323-天风证券-蓝色光标_21Q1经营性利润创新高_国内外业务全面向好_2页_276kb

报告摘要

蓝色光标在2020年及2021年第一季度展现出强劲的业绩增长态势，尤其是在全球疫情背景下，其经营性利润达到历史新高，显示出公司在营销传播领域的强大韧性和增长潜力。

2020年业绩表现：
- 营收达到405.28亿元，同比增长44.20%。
- 归母净利润为7.20亿元，同比增长1.33%。
- 归母扣非净利润为5.84亿元，同比增长28.67%。
- 无商誉减值风险，利息支出下降，管理及销售费用占比降低。
2021年Q1业绩预告：
- 归母净利润预计为3.5亿元-4亿元，同比增长71.97%-96.54%。
- 归母扣非净利润预计为2亿元-2.3亿元，同比增长36.78%-57.30%。
- 成为公司自上市以来经营性利润最好的季度。
业务增长驱动因素：
- 宅经济推动游戏、电商等行业快速发展。
- 出海营销、短视频业务、唤醒业务持续高增长。
- 全球疫情逐步缓解，国际业务增长显著。
新成长业务进展：
- 推出“蓝标在线”MaaS营销平台，整合20多年营销服务经验与6年技术积累。
- 平台目标是为中小企业提供一站式营销解决方案，涵盖内容创作、媒体传播、数据管理等。
- 经过近一年产品迭代，2021年有望实现规模化销售，推动公司进入新一轮增长周期。
拓展新赛道：
- 投资海南云免，切入免税经济领域。
- 利用跨境电商经验实现线上引流，强化客户关系。
- 免税经济的高毛利率将拓宽公司盈利模式，保障净利润增长。