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动力煤早报总结

核心内容

2021年4月23日的大越期货动力煤早报主要围绕动力煤市场基本面、基差、库存、期货价格走势、主力持仓、月间价差及影响因素等方面展开分析，为投资者提供短期市场判断和操作建议。

主要观点

基本面分析

• 电厂用煤情况：4月16日，全国电厂样本区域用煤总计631.2万吨，日耗35.3万吨，可用天数18.5天。电厂日耗处于同期高位。
• 供应紧张：大秦线检修进行中，秦港库存处于低位，CCI5500涨幅收窄，市场供应偏紧。
• 主产区政策影响：内蒙鄂尔多斯地区煤管票按核定产能发放，部分矿区告急，存在停产预期；陕西榆林地区安监环保严格，部分煤矿停减产。主产区进一步加强安全检查，支撑盘面上涨。

基差情况

• CCI5500基差：现货价格为790元/吨，09合约基差为39.8元/吨，盘面贴水偏多。
• 期货合约基差：zc01基差为-25.2元/吨，zc05基差为-0.8元/吨，zc09基差为-25.2元/吨，显示期货价格相对于现货价格存在贴水或升水情况。

库存分析

• 港口库存：秦皇岛港口煤炭库存为410万吨，环比减少11万吨，库存水平持续下行。
• 六大电数据：六大电数据停止更新，可能对市场情绪产生一定影响。

期货价格走势

• 盘面表现：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，显示市场偏强。
• 主力持仓：主力净多，多增，市场多头情绪偏强。

月间价差

• 5-9价差：动力煤5-9价差图显示价差变化，可能反映市场对远期价格的预期。
• 9-1价差：动力煤9-1价差图显示价差变化，可能反映市场对近月价格的预期。

外部影响因素

• 中澳关系：澳外长撕毁“一带一路”协议，加剧中澳关系恶化，进一步影响进口煤预期。
• 市场交易逻辑：市场目前仍交易供应端为主，短期保供政策难以有效落实，受政策面影响较大。

关键信息

• 现货价格：秦皇岛港动力煤平仓价Q5500为820元/吨，CCI5500(含税)为790元/吨。
• 期货价格：zc01为736.4元/吨，zc05为777.2元/吨，zc09为750.2元/吨。
• 市场建议：ZC2109合约建议短期观望为主，市场多头情绪偏强，但需关注政策变化和供应端动态。

结论

综上所述，动力煤市场短期内受供应紧张和政策影响支撑，期货价格偏强运行，但需警惕外部因素对进口煤预期的影响。市场整体呈现多头趋势，建议投资者保持谨慎，关注政策变化和市场供需动态。