20210423-格林期货-动力煤早报_2页

动力煤市场分析总结

核心内容概述

本报告对动力煤市场进行了详细分析，指出当前动力煤价格震荡偏强运行，整体市场情绪偏乐观。同时，报告也提到了潜在的利空因素和风险因素，对市场走势提出了谨慎态度。

主要观点

• 品种观点：动力煤价格震荡偏强运行，短期内市场表现较为积极。
• 操作建议：建议持有前期7-9正套，即买入7月合约、卖出9月合约的套利策略。

利多因素

1. 供应端受限：

   • 陕西地区持续进行安全环保检查，影响煤炭产量。
   • 内蒙古煤管票短缺，进一步限制了供应增量。
   • 多数煤矿销售良好，整体价格有所上调。

2. 价格指标上涨：

   • CCI指数5500大卡价格环比上涨3元/吨，达到790元/吨。

3. 运输与库存：

   • 大秦线检修持续，导致调入量维持低位。
   • 北港库存小幅下降，表明市场供需关系有所改善。
   • 电厂采购积极性提高，终端需求有所增强。

4. 需求端支撑：

   • 工业用电良好，电厂日耗小幅回升。
   • 电厂库存进一步下降，反映出需求端的强劲表现。

利空因素

1. 季节性需求减弱：

   • 电厂日耗或将大概率季节性走弱，对价格形成压制。

2. 现货市场回调：

   • 北港贸易商态度谨慎，现货报价高位小幅回调。

3. 替代能源影响：

   • 后期水电的替代效应逐渐显现，可能对火电需求形成压制。

风险因素

1. 政策风险：

   • 保供政策可能影响市场供需平衡，压制价格走势。

2. 监管力度减弱：

   • 产地监管力度减弱可能导致供应端释放更多资源，影响价格。

3. 下游需求不及预期：

   • 若下游需求未能达到预期，可能对价格形成下行压力。

关键信息

• 市场趋势：动力煤价格短期偏强，但需警惕后期需求走弱。
• 供需关系：供应端受限，需求端支撑强劲，但季节性因素可能带来调整。
• 交易策略：建议继续持有7-9正套，关注市场变化。
• 风险提示：需关注政策变动、监管力度及下游需求变化，以防范潜在风险。

研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证：F0207597
• 投资咨询证：Z0012834
• 联系方式：电话：0351-7728018

免责声明

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