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铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告为2021年4月23日的大越期货铁矿石早报，主要分析了铁矿石市场近期的基本面、价格变动、基差、库存、主力持仓、月间价差、现货价差、配矿价差、进口价差、运价及港口成交情况，以帮助投资者把握市场趋势和操作策略。

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市场基本面分析

• 港口现货成交：2021年4月22日，港口现货成交111.8万吨，环比下降21%；其中TOP2贸易商成交量为56万吨，环比下降25.3%。但本周平均每日成交146.9万吨，环比上涨0.9%，显示整体需求有所回升。
• 钢厂采购积极性：在利润可观的情况下，钢厂对高品矿的采购积极性较高，且临近五一假期，下游补库需求集中释放。
• 澳洲发货恢复：本周澳洲发货量有所恢复，热带气旋过后天气转好，有利于铁矿石出口。
• 日均疏港量：疏港量相较去年同期偏弱，港口库存维持在较高水平。

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价格与基差分析

现货价格

• PB粉矿：日照港PB粉矿车板价为1234元/吨，较前一日下降3元/吨。
• 超特粉矿：日照港超特粉矿车板价为985元/吨，较前一日下降5元/吨。

期货价格

• I01合约：期货价格为1002元/吨，较前一日下降7.5元/吨。
• I05合约：期货价格为1214元/吨，较前一日下降8元/吨。
• I09合约：期货价格为1091.5元/吨，较前一日下降9元/吨。

基差情况

• PB粉矿基差：日照港PB粉矿现货价格1234元/吨，折合盘面1368元/吨，09合约基差276.5元/吨；PB粉矿01合约基差为4.2元/吨，05合约基差为4.7元/吨，09合约基差为5.7元/吨。
• 超特粉矿基差：现货价格985元/吨，折合盘面1239.6元/吨，09合约基差148.1元/吨；超特粉矿01合约基差为2.0元/吨，05合约基差为2.5元/吨，09合约基差为3.5元/吨。

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基差与盘面分析

• 基差对盘面支撑减弱：09合约基差回至去年同期水平，基差对盘面的支撑作用有所减弱。
• 盘面趋势：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，显示盘面偏多。

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主要观点

• 市场情绪偏多：钢厂高利润带动采购积极性，港口成交回升，显示市场情绪偏多。
• 库存维持高位：港口库存13320.20万吨，环比增加4.83万吨，库存持续性累库，对市场形成偏空压力。
• 主力持仓净多：主力净多，且多减，显示市场多头力量有所减弱，但整体仍偏多。
• 关注1110阻力位：I2109合约关注1110元/吨的阻力位，可能成为短期价格波动的关键点。

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关键信息汇总

价格变动

品种	2021/4/22	2021/4/21	变动
PB粉矿	1234	1237	-3
PB折盘面	1368.0	1371.3	-3.3
超特粉矿	985	990	-5
超特折盘面	1239.6	1245.1	-5.5

月间价差

• 5-9价差有所回落：显示远期合约价格相对近期合约有所回落，市场预期可能有所变化。

现货价差

• 高品矿溢价走高：PB粉矿与金布巴粉的价差走高，显示高品矿的溢价能力增强。
• 块矿溢价：价格为62.5%，显示块矿相对于粉矿的溢价较高。

进口价差

• 进口倒挂严重：进口矿价格高于国内现货价格，显示进口矿对国内市场形成压力。

运价情况

• BDI指数：波罗的海干散货指数（BDI）有所波动，显示国际航运市场变化。
• 西澳-青岛运价：BCI-C5运价为美元/吨，显示运输成本对价格的影响。
• 巴西图巴朗-青岛运价：BCI-C3运价为美元/吨，同样显示运输成本变化。

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总结

整体来看，铁矿石市场在钢厂高利润的带动下，需求有所回升，港口成交增加，但库存持续性累库对市场形成偏空压力。基差有所回落，对盘面支撑作用减弱，但盘面仍维持偏多趋势。投资者需关注I2109合约的1110元/吨阻力位，同时留意进口矿倒挂及运价波动对市场的影响。