20240804-华创证券-策略周聚焦_从美联储四轮降息周期+两次降息预期看A股反应_17页_1mb

美联储降息周期对A股影响分析总结

美联储降息预期显著升温，当前市场定价9月降息50个基点。报告基于历史数据分析，指出美联储降息周期对A股的短期影响相对有限，但全球市场相对占优。经济强相关行业如周期资源品和内需消费品表现更优，风格上偏好大盘和价值股。外资加速流入预期将推动核心资产和红利品种估值修复，同时人民币升值压力缓解可能利好汇率敏感行业如进口原材料企业和高外币借款占比企业。拉长时间维度，历史上美联储降息后A股表现较强，但最终取决于基本面改善，风险包括宏观经济复苏不及预期和海外市场波动。