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“金中投”策略前瞻总结

核心内容概述

“金中投”策略指出，当前市场受中美贸易摩擦升级和国内经济政策调整的影响，整体呈现弱势震荡态势。尽管短期市场情绪较为悲观，但预计在政策支持和经济基本面良好背景下，大盘或逐步企稳。建议投资者保持审慎，控制仓位，关注具备防御性和低Beta的行业，如水泥建材、医药医疗、食品饮料和银行等。同时，随着下半年政策调整和市场逐步消化利空，市场可能迎来反弹。

主要观点

• 市场情绪与政策影响：市场因中美贸易摩擦和国内经济政策调整而大幅下跌，但预计市场情绪将逐步缓和，市场可能迎来反弹。
• 政策支持：国务院常务会议提出多项措施以缓解小微企业融资难融资贵问题，预计央行将择机落实定向降准政策，进一步改善市场流动性。
• 行业展望：
  • 医药医疗：人口老龄化推动行业需求增长，创新药、医疗器械和疫苗等细分领域具备长期增长潜力。
  • 水泥建材：受益于基建投资和环保政策，行业景气度有望持续提升。
  • 食品饮料：高端白酒价格持续上涨，行业高景气度预期增强。
  • 银行：受益于政策支持和资产质量改善，预计盈利水平将有所回升。
• 全球经济与市场风险：全球经济增长延续，但面临贸易摩擦和政策收紧等挑战。新兴市场可能因外部环境收紧而分化加剧。

关键信息

政策与经济动态

• 国务院常务会议：提出五项措施缓解小微企业融资问题，包括增加再贷款额度、实施定向降准等。
• 个税法修订：个税起征点提高至5000元，新增专项附加扣除，减轻居民负担。
• 贸易战应对：中方将采取数量型和质量型相结合的措施应对美方威胁，维护自由贸易体制。
• 央行政策：易纲指出当前经济基本面良好，将保持流动性合理稳定，维护金融安全。

行业分析

• 医药行业：2018年将是医药行业全面向上的拐点年，政策支持和人口老龄化推动行业进入新周期。重点关注创新药、医疗器械和疫苗等子板块。
• 水泥建材：受益于基建投资和环保政策，行业需求上升，龙头企业有望受益。
• 食品饮料：高端白酒持续涨价，行业景气度提升，关注品牌和产品结构优化。
• 银行：受益于政策支持和流动性改善，预计盈利水平将有所回升。

个股推荐

• 医药医疗：推荐恒瑞医药、乐普医疗、智飞生物、白云山、华东医药、丽珠集团、云南白药、华润双鹤、华兰生物。
• 银行：推荐平安银行、中国银行、中行、光大银行。
• 新零售：推荐苏宁易购、百联股份。
• 水泥建材：推荐万年青、海螺水泥。
• 家电：推荐华帝股份、格力电器、美的集团、苏泊尔、老板电器。
• 半导体：推荐中芯国际、华虹半导体、精测电子、北方华创、长川科技、飞凯材料、上海新阳、雅克科技。

技术与市场分析

• 技术面：上证指数在2800-2900点有弱支撑，可能有弱反弹，但跌破3000点后面临更大风险。
• 资金流向：本周主力资金净流出4.2%，银行和电气设备净流入，综合、通信、轻工制造净流出。
• 解禁市值：下周解禁市值约1326亿元，国泰君安解禁市值最高。

重点关注板块

• 医药医疗：人口老龄化推动需求，创新药、医疗器械、疫苗等领域前景广阔。
• 水泥建材：受益于基建投资和环保政策，行业景气度提升。
• 食品饮料：高端白酒涨价，行业持续高景气，关注品牌和产品结构优化。
• 银行：受益于政策支持和流动性改善，盈利有望回升。

操作建议

• 观望为主：市场波动较大，建议投资者保持审慎，控制仓位，等待市场企稳。
• 关注低估值与高成长：在市场情绪尚未恢复前，以防御性行业为主，同时关注估值偏低的周期行业。
• 适时布局：在市场调整充分后，可逢低布局具备成长潜力的个股，如医药医疗、水泥建材、食品饮料和银行。

附录：股票池与个股雷达

本周股票池

个股雷达

1. 新宙邦（300037）：电解液龙头，多元化布局前景广阔，可逢低布局。
2. 信立泰（002294）：布局心血管领域完整产业链，巩固优势地位，可逢低关注。
3. 华帝股份（002035）：国内厨电龙头，业绩稳步向好，可逢低关注。
4. 口子窖（603589）：兼香型白酒企业，产品结构优化，可继续持有。

风险提示

• 中美贸易战升级：可能对市场造成持续压力，需警惕进一步升级。
• 流动性风险：欧美央行货币政策收紧，国内流动性短期内难以改善。
• 信用违约风险：部分中小房企可能面临信用违约，影响房地产板块。
• 政策风险：政策调整可能影响市场走势，需关注政策变化。

结论

综上所述，“金中投”策略认为，当前市场受外部环境影响较大，但政策支持和经济基本面良好，预计大盘将逐步企稳。建议投资者保持审慎，关注医药医疗、水泥建材、食品饮料和银行等板块，同时留意政策变化和市场波动。