20170123-华创证券-商业贸易行业周报_一周关注_12月社零总额增长10.9_大润发入驻美团外卖_16页_1mb

商业贸易行业一周总结

一、上周行情走势

• 申万商贸零售指数下跌1.69%，跑输上证综指2.02个百分点。
• 涨幅前五公司：
  • 鄂武商A：10.24%
  • 三联商社：4.74%
  • 银座股份：4.42%
  • 百联股份：4.19%
  • 物产中大：2.90%
• 跌幅前五公司：
  • 秋林集团：-13.01%
  • 津劝业：-10.30%
  • 新华百货：-9.35%
  • 步步高：-8.42%
  • 新华都：-7.92%

二、行业关注

（一）12月社零总额增长10.9%，创全年新高

• 2016年12月社会消费品零售总额为31757亿元，同比增长10.9%（扣除价格因素实际增长9.2%）。
• 限额以上零售额16945亿元，同比增长9.8%。
• 2016年全年社零总额332316亿元，同比增长10.4%，其中限额以上零售额154286亿元，同比增长8.1%。
• 必选消费品零售额增速略有下降，但日用品增速回升至13.9%。
• 可选消费增速继续上升，化妆品、烟酒等品类增速显著提高。
• 家电、通讯器材等品类因双11影响，12月增速大幅下滑。

（二）大润发入驻美团外卖，200多家门店上线

• 大润发已入驻美团外卖，覆盖五大区域共200多家门店。
• 消费者可通过美团APP进入“网上的大润发超市”，享受分类商品和优惠活动。
• 此次合作有助于拓展大润发线上业务，增强消费者购物粘性。
• 同时，美团可借助大润发的零售资源，优化物流配送，提升盈利能力。
• 连锁超市与外卖平台合作，标志着O2O变革的深化趋势。

（三）永辉超市入股达曼国际，加码自有品牌

• 永辉超市通过全资子公司参与贝恩资本老鹰控股对达曼国际的100%股权收购，持股40%。
• 交易总对价约4.13亿美元，其中永辉出资约0.94亿美元现金。
• 中国零售企业自有品牌率普遍低于2%，而欧美地区可达20%-45%，提升空间巨大。
• 永辉希望通过达曼国际提升自有品牌研发水平，整合全球供应链资源，增强客户粘性和毛利率。

三、行业数据

• 2016年全国网上零售额达51556亿元，同比增长26.2%。
• 实物商品网上零售额41944亿元，增长25.6%，占社零总额的12.6%。
• 全国百家重点大型零售企业零售额同比下降0.5%，降幅扩大0.4个百分点。

四、行业事件汇总

• 亚马逊：或成为美国最大服装零售商，预计服装销售额增长近30%。
• 京东：服饰业务逆袭手机通讯，推出“京东优品”平台，争夺二手市场。
• 天猫：发布《2016中国进口消费洞察报告》，显示中国进口消费转向注重品质。
• 大润发：与美团合作，上线线上超市。
• 永辉超市：入股达曼国际，布局全球供应链和自有品牌。
• 步步高：推出“互联网+年夜饭”服务，试水新零售。
• 盒马鲜生：在宁波开设首店，拓展省外市场。
• 华润万家、苏果：上线百度外卖，连锁超市O2O布局加速。
• 国美：转型“零售+娱乐”模式，增强消费者体验。
• 武汉150家大型超市：上线二维码追溯系统，提升食品安全管理。
• 生鲜传奇：推出自有品牌，扩大市场影响力。

五、公司重要公告

• 昆百大A：实际控制人受让股份，完成过户。
• 中百集团：2016年预计净利润同比持平。
• 武汉中商：业绩同比增长102.08%~110.42%，主要因出售部分资产。
• 永辉超市：2016年业绩大幅增长，主要因转让联华超市股权和利息收入。
• 合肥百货：收购台客隆超市50%股权，增资4650万元。
• 越秀金控：2016年净利润增长145%-175%。
• 友阿股份：控股股东增持计划完成。
• 厦门国贸：2016年业绩预增50%-100%。
• 兰生股份：净利润增长64%，主要因股权转让收益。
• 海泰发展：2016年预计亏损约7,439万元至8,222万元。
• *ST商城：2016年扭亏为盈，预计净利润约11,000万元。
• 远大控股：2016年净利润增长约25%。
• 宏图高科：实际控制人承接资管计划所持股份。
• 新世界：2016年净利润增长350%-400%，主要因股权转让收益。
• 东百集团：设立产业基金，推进物流地产战略。
• 物产中大：2016年净利润增长50%-100%，主要因股权转让收益。
• 南宁百货：2016年预计亏损约3,200万元至3,600万元。
• 北京城乡：收购子公司股权，涉及多个子公司。
• 王府井：终止重大资产重组，原因为事项尚待论证。

六、分析师信息

• 证券分析师：华中炜（执业编号：S0360512040001）
• 联系人：夏彪（电话：021-20572565，邮箱：xiabiao@hcyjs.com）

七、投资评级

• 行业评级：推荐
• 公司投资评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%—10%
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%

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