20231126-德邦证券-海外策略周报_良机再现_10页_1mb

策略周报总结

全球市场表现

上周全球股市多数上涨，发达市场优于新兴市场。美股三大指数上涨，欧洲股市和港股亦录得涨幅（如恒生科技上涨11%），新兴市场表现较弱，部分国家指数甚至下跌。增长主要受美元贬值驱动，体现了市场交易衰退预期。

宏观经济分析

美元指数回落是人民币快速升值的主要推手，根源在于美国通胀数据下行强化衰退预期，可能促使美联储加息周期重启。美国经济数据揭示潜在韧性（如初请失业金人数降低、消费者信心回升），但市场乐观情绪高涨与FED鹰派表态分化，预计美债利率或短期反弹。

配置建议

鉴于美国经济数据的不确定性和FED主导权可能逆转，建议关注道琼斯工业指数，预期其表现优于纳斯达克，全球科技组合增持机会浮现。

风险提示

风险包括海外通胀反弹、全球经济景气度下降，以及地缘政治冲突升级，可能导致市场波动加剧或资产承压。