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川财证券研究所晨报总结

核心内容概述

本报告为川财证券研究所于2022年7月22日发布的晨报，涵盖宏观经济、市场热点、行业研究及政策分析等内容，主要聚焦于疫情对经济的影响、文化贸易企业的发展支持、新能源汽车产业链的机遇以及金融政策的动态变化。

每日热点

1. 银保监会：金融稳定保障基金基础框架初步确立，首批646亿元资金筹集到位，养老理财认购金额已超过600亿元。
2. 商务部：发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，明确提出积极支持符合条件的文化贸易企业上市融资。
3. 网信办：依据相关法律对滴滴全球股份有限公司处以80.26亿元罚款，并对程维、柳青各罚款100万元。

川财研究观点

宏观经济分析

• 当前疫情是国内较大的不确定因素，个别地区防疫层层加码，增加了防疫成本，扰乱了经济秩序，不利于经济平稳健康发展。
• 上海疫情导致长三角生产停摆、物流不畅，造成供应链中断，企业面临上游缺材料、下游无订单等问题，影响居民部门需求和生产意愿。
• 长三角经验表明，应积极疏通堵点、开辟制造业绿色通道，同时发展新增长极和产业备份。
• 政策方向：
  • 积极的财政政策和稳健的货币政策将协调配合，继续发力稳增长、保就业。
  • 央行近期地量逆回购表明流动性合理充裕，不意味着货币政策转向。
  • 下半年货币政策将更侧重结构性工具，财政政策力度将进一步加大。
  • 未来央行将综合考虑经济增长、物价形势等基本面情况，合理搭配货币政策工具，保持流动性合理充裕，降低企业融资成本，巩固经济恢复。

产业研究

• 科技行业：交通运输部强调加快公路沿线充电基础设施建设，作为落实国务院稳住经济一揽子政策的重要举措，有助于激发新能源汽车消费潜力。建议关注充电桩产业链相关标的：奥特迅、和顺电气、英可瑞等。
• 新能源汽车产业链：2022世界动力电池大会在宜宾召开，21个动力电池项目签约，总金额达872亿元，涵盖正负极材料、隔膜、电解液、电池回收等产业。川渝地区新能源汽车产业持续发展，产业链相关企业将保持较快增长，建议关注头部企业。

风险提示

• 疫情超预期波动风险
• 下游需求不及预期
• 货币政策变化

川财证券概况

• 成立于1988年7月，前身为四川省财政出资兴办的证券公司，现由多家大型企业共同持股。
• 坚持“诚实守信、专业运作、健康发展”的经营理念，服务金融机构、企业集团和政府部门。
• 研究所设在北京、上海、深圳、成都四个地区，团队成员多来自国内一流学府。

投资评级说明

• 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

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