20230114-国海证券-化工新材料周报_2022年我国新能源汽车销量同比增长93.4_天赐材料拟建设年产8万吨锂电添加剂材料_34页_1mb

化工新材料周报总结

核心内容

2023年1月14日，国海证券发布化工新材料周报，重点分析了半导体、显示材料、新能源材料及其他材料领域的行业动态与公司进展。整体来看，化工新材料作为化工行业未来发展的核心方向，受益于政策支持和下游需求增长，迎来加速成长期。报告维持对化工新材料行业的“推荐”评级，并推荐了多个优质标的。

主要观点

• 化工新材料行业成长性优于传统化工行业，竞争壁垒主要为研发能力、产业链验证门槛和综合服务能力。
• 在政策支持和市场需求驱动下，国内化工新材料行业有望进入快速发展阶段。
• 投资建议聚焦于具备核心供应链地位、较强研发能力和优秀管理能力的公司，包括电子化学品、新能源材料、医药中间体等领域。

关键信息

1. 行业表现

• 基础化工：近1个月下跌3.47%，近3个月下跌4.82%，近12个月下跌4.24%。
• 沪深300：近1个月上涨2.55%，近3个月上涨2.05%，近12个月下跌4.74%。

2. 新能源材料

• 2022年我国新能源汽车产销量分别为705.8万辆和688.7万辆，同比增长96.9%和93.4%，市场占有率提升至25.6%。
• 动力电池产销量：累计产量545.9GWh，同比增长148.5%；累计销量465.5GWh，同比增长150.3%。
• 磷酸铁锂电池占比达60.9%，三元电池占比38.9%。

3. 重点公司动态

• 天赐材料：拟投资建设年产8万吨锂电添加剂材料项目，总投资3.76亿元，建设周期18个月。
• 万润股份：OLED材料已通过客户验证并实现供应，公司推荐评级。
• 国瓷材料：是国内无机新材料平台型企业，掌握水热法核心技术，产品达到世界级水平。
• 合盛硅业：工业硅及有机硅产业链完整，具备规模和成本优势，业绩有望持续向好。
• 巨化股份：氟化工行业龙头，氟致冷剂全球领先，公司推荐评级。
• 飞凯材料：电子化学品龙头企业，产能稳步提升，OLED材料试验和生产线建设有序推进。
• 濮阳惠成：顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品受益于电子信息、智能电网、新型复合材料等领域需求增长。

4. 半导体材料

• 南京大学团队在《Nature》发表研究成果，二维半导体MoS₂接触电阻降至42Ω·μm，接近理论量子极限，推动摩尔定律延续。
• 半导体材料指数较沪深300指数表现不佳，周跌幅0.81%，年跌幅未提及。

5. 显示材料

• TCL科技：募集资金使用完毕，用于新型显示器件生产线项目。
• 锌芯钛晶：完成3600万元A轮融资，推动钙钛矿显示技术发展。
• OLED电视面板受QD OLED驱动，预计2023年全球出货量同比增长7.8%。

6. 风险提示

• 替代技术出现
• 行业竞争加剧
• 经济大幅下行
• 产品价格大幅波动
• 重点关注公司业绩不达预期
• 疫情可能引发市场大幅波动

重点关注公司及盈利预测

重点关注领域

• 半导体材料：关注技术突破与国产替代趋势，如二维半导体MoS₂技术进展。
• 显示材料：OLED与钙钛矿技术进展，关注TCL科技、万润股份等公司。
• 新能源材料：锂电添加剂、正极材料、隔膜等，关注天赐材料、国轩高科等公司。
• 其他材料：包括氟化工、有机磷系阻燃剂、湿电子化学品等，关注巨化股份、万盛股份、江化微等公司。

行业前景

随着政策支持和技术进步，化工新材料行业将加速发展，特别是电子化学品、新能源材料和显示材料等领域。行业竞争壁垒主要体现在研发能力、产业链验证和综合服务能力，龙头企业有望凭借技术优势和成本控制占据市场主导地位。