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新世纪期货交易提示总结（2022-6-9）

核心内容概述

本报告主要对2022年6月9日当日的期货市场进行分析，涵盖黑色产业、能源化工品、金融、油脂油料及软商品五大板块，重点分析了各品种的市场走势、影响因素及未来趋势。

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一、黑色产业

1. 螺纹钢

• 趋势：震荡偏强
• 主要观点：
  • 政策支撑：江苏部署粗钢产量压减工作，国常会要求确保二季度经济合理增长，五年期LPR下调至4.45%，政策持续加码，为螺纹钢提供下方支撑。
  • 需求疲弱：终端需求低位，叠加原料端由强转弱，焦炭提涨难度加大，成本端支撑不足。
  • 库存变化：库存去化缓慢，疫情导致旺季后移，库存不降反增。
  • 短期展望：上海解封及房贷利率下调等利好，大跌后螺纹钢存反弹动能。需观察政策提振后的实际需求恢复情况。

2. 铁矿石

• 趋势：偏强
• 主要观点：
  • 海外发运：海外矿山一季度发运同比下滑，澳洲铁矿发运小幅回落，处于中高位。
  • 中国到港：中国到港量低位反弹至年均线以上。
  • 政策影响：工信部表态继续压减粗钢产量，下半年存在需求顶。
  • 供需格局：4月生铁日产量新高，进口铁矿库存延续下降趋势，疏港回升使港口库存继续去化。
  • 短期风险：印度调整进出口关税，出口减量对矿价影响偏多。

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二、能源化工品

1. PTA

• 趋势：逢低做多
• 主要观点：
  • 油价上涨：美汽油库存下降，伊朗短期内或难迎解禁，油价上涨。
  • 供需改善：TA负荷下降至66.7%，终端新订单边际改善，聚酯库存高位回落，聚酯负荷涨至84%。
  • 原料端：原油高位震荡，短期TA跟随原油波动。

2. MEG

• 趋势：观望
• 主要观点：
  • 负荷变化：MEG负荷止跌，港口库存高位但连续两周去库。
  • 供应端：近两月进口减少，供应压力稍缓。
  • 原料端：动煤现货上涨，东北亚乙烯震荡，原料偏强。
  • 供需格局：EG宽幅震荡，市场观望情绪较浓。

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三、金融板块

1. 股指

• 趋势：反弹
• 主要观点：
  • 市场表现：沪深300反弹0.97%，上证50上行1.14%，中证500上升0.51%。
  • 资金动向：煤炭、汽车板块涨幅领先，资金净流入；航天军工、海运板块跌幅领先，资金净流出。
  • 北向资金：净买入额达57.67亿元。
  • 国内市场：三大股指期货主力合约基差反弹，为正值，股指波动率反弹，VIX回落。
  • 国际市场：欧美股市齐跌，收紧的货币政策对经济增长和企业盈利产生更大影响。

2. 国债

• 趋势：反弹
• 主要观点：
  • 国债多头增持，出现反弹迹象。
  • 国内权益市场继续反弹趋势，板块间轮动明显。

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四、油脂油料

1. 豆油

• 趋势：震荡偏多
• 主要观点：
  • 印尼政策：印尼已发放部分棕油出口许可证，出口限制有所放松，但尚未完全放开，市场关注政策动向。
  • 马棕油：处于季节性增产周期，但产量恢复不及预期，出口较好，库存下滑。
  • 国内供应：进口大豆到港量增加及国储投放，短期大豆货源充足。
  • 原油影响：原油上涨提振生物柴油需求，推动油脂偏多走势。
  • 不确定因素：产地棕油产销、北美大豆产区天气等。

2. 棕榈油

• 趋势：震荡偏多
• 主要观点：
  • 产量恢复：马棕油产量恢复不及预期，出口较好，库存下滑。
  • 印尼政策：印尼取消派遣公民到马来棕油种植园工作计划，马来种植业面临劳动力短缺问题。
  • 国内情况：豆油库存相对偏低，棕榈油库存持续下滑。

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五、软商品

1. 棉花

• 趋势：震荡上行
• 主要观点：
  • 国内外棉花企稳反弹，成本支撑明显。
  • 2万关口成为国内棉价有力支撑。
  • ICE棉价低于140美分/磅时，吸引中国等买盘介入。
  • 需求端：国内下游市场偏弱，销售进度缓慢，8月底还贷窗口临近，销售压力加大。
  • 政策利好：上海等地复工复产，棉纺织服装行业预期转好。
  • 风险因素：粮食和原油引领的通胀压力，期现倒挂、内外倒挂等因素支撑棉价上行。

2. 橡胶

• 趋势：偏强
• 主要观点：
  • 沪胶收高，原料价格回落的利空已释放。
  • 下游抵触高价胶，但端午假期后胶市报盘出现松动。
  • 出口数据良好，上海等地恢复生产提振市场信心。
  • 政策托底：汽车下乡、购置税下降等政策推动橡胶消费提升。
  • 原料影响：国外产区降雨影响产出，国内海南产区因落叶不均、白粉病影响，开割时间推迟，进一步支撑胶价。
  • 原油影响：原油强势为胶价提供利多氛围。
  • 其他因素：浓乳高利润挤占标胶市场份额，推动胶价走强。

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六、免责声明

1. 信息来源：本报告信息来源于可信的公开资料或实地调研资料，不保证其准确性及完整性。
2. 市场风险：市场具有不确定性，过往策略观点仅供参考，不构成投资建议。
3. 交易风险：公司或关联机构可能就涉及的品种进行交易，或为其他公司提供服务。
4. 版权声明：本报告版权为浙江新世纪期货有限公司所有，未经许可不得翻版、复制、刊登、转载和引用。

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总结：整体来看，市场在政策支持和成本支撑下呈现偏强走势，尤其在螺纹钢、铁矿石、PTA、豆油、棕榈油及橡胶等品种上表现较为积极。金融板块股指和国债均出现反弹，但需关注国内外政策及市场情绪变化。油脂油料板块因原油上涨及供需改善而震荡偏多，软商品板块则在成本支撑和政策利好下呈现震荡上行趋势。