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新世纪期货交易提示（2022-6-17）总结

核心内容概述

本报告对2022年6月17日的期货市场进行了综合分析，涵盖了黑色产业、能源化工品、金融、油脂油料及软商品五大板块。报告指出，整体市场呈现回调和震荡态势，部分品种因供需变化或政策影响出现支撑或压力。

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黑色产业分析

螺纹钢

• 走势：偏弱
• 基本面：复产高炉增多，钢材产量高位，但需求持续低迷，供需双弱格局明显。
• 库存情况：钢厂库存和社会库存出现累库，供需矛盾增大。
• 政策影响：各地限产政策尚未出台，若江苏减产执行，可能对螺纹形成一定支撑。
• 技术面：走势偏弱，需关注政策面变化。

铁矿石

• 走势：调整
• 供应端：澳洲巴西19港铁矿发运量环比增加，供应压力有所缓解。
• 需求端：钢厂开工率维持高位，废钢资源偏紧，铁矿替代效应明显。
• 外部因素：俄乌战争和印度提高铁矿出口关税，加剧全球铁元素供给紧张。
• 美元流动性：美元流动性收紧预期对铁矿估值形成冲击。
• 短期趋势：高位调整为主，需关注政策及市场流动性变化。

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能源化工品分析

PTA

• 走势：逢低做多
• 基本面：原油反弹，TA加工差修复，聚酯负荷回升。
• 终端需求：新订单缓慢改善，聚酯库存高位回落。
• 短期策略：供需平衡，盘面跟随原油波动，建议逢低做多。

MEG

• 走势：观望
• 供应端：MEG负荷下降，港口库存略有增加，但进口减少缓解了压力。
• 需求端：聚酯负荷回落，原油反弹，原料端分化。
• 短期趋势：宽幅震荡，建议观望。

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金融板块分析

股指

• 走势：趋弱
• 市场表现：沪深300、上证50下跌，中证500微涨。
• 资金流向：教育、互联网板块资金净流入，券商、煤炭板块资金净流出。
• 政策影响：美联储加息预期升温，欧洲股市下跌，投资者风险偏好降低。
• 基差变化：三大股指期货主力合约基差反弹，IC为正值。

国债

• 走势：趋弱
• 市场表现：国债多头减持，市场情绪偏空。
• 影响因素：股指下跌，市场对经济衰退的担忧加剧。

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油脂油料分析

豆油 & 棕榈油

• 走势：回调
• 基本面：印尼棕榈油库存压力大，预计6月加速出口；马棕进入增产周期，但劳动力短缺限制产量。
• 国内供应：进口大豆到港量增加，国储投放，短期供应充足。
• 风险因素：原油回调、印尼和马棕出口、北美大豆产区天气等。

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软商品分析

棉花

• 走势：调整
• 市场表现：郑棉跌破2万整数位，空方主导，支撑位或转为阻力位。
• 影响因素：
  • 外因：美联储加息压制商品市场。
  • 内因：国内棉花库存高企，纺织服装出口虽增长但库存仍高于往年。
  • 供给压力：中国单产和总产有望超过去年，供给压力增加。
  • 政策影响：美国新疆棉禁令可能再次升级。
• 短期目标：若无法站回2万关口，下一目标可能为18600。

橡胶

• 走势：震荡
• 基本面：胶价延续调整，受均线压制走低，跌幅收窄。
• 影响因素：
  • 系统性因素：美国CPI创新高，加息预期压制市场。
  • 政策支持：汽车下乡、购置税减半等政策推动橡胶消费。
  • 成本因素：泰国原料价格坚挺，抑制进口。
  • 供应端：海南、云南产区开割进度缓慢，供应压力偏小。
• 短期趋势：震荡走势，需关注进口量及天气影响。

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关键信息与主要观点

• 黑色产业：螺纹钢和铁矿石均偏弱，关注限产政策及美元流动性变化。
• 能源化工品：PTA建议逢低做多，MEG建议观望。
• 金融板块：股指趋弱，国债亦趋弱，市场风险偏好降低。
• 油脂油料：豆油和棕榈油短期回调，需关注出口及天气变化。
• 软商品：棉花调整压力大，橡胶震荡为主，政策及成本是主要支撑因素。

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风险提示

• 市场具有不确定性，过往策略观点不保证当前正确。
• 建议投资者密切关注政策变化、天气因素及全球供需动态。
• 投资决策需独立进行，本报告不构成任何投资建议。