20241202-国元国际控股-股指期货周报_港股小幅回升_市场短期内或延续震荡行情_11页_661kb

海外股指期货周报及港股分析

港股表现：
上周港股出现震荡回升，恒指一周涨幅达101%。恒生科技指数表现尤为强劲，涨幅达253%。各行业板块中，医疗和可选消费板块表现突出，分别上涨423%和251%。ETF资金流向显示，部分反向ETF出现资金流出，恒指盈富基金份额也有小幅下降。期间恒指期货基差呈现升水趋势，持仓量变动较大。

美股表现：
美股市场亦有所反弹，道指、标普500和纳指分别上涨139%、106%和113%。多数行业板块上涨，医疗和可选消费同样表现强势。纳指期货基差升水明显，但持仓量继续下降。

市场影响因素：
从外部环境看，美联储11月会议纪要显示其对通胀缓解和劳动力市场强劲给予信心，但降息过程预计将较为渐进。欧洲央行官员也暗示2025年可能不再需要限制性货币政策。然而，美国当选总统特朗普计划对中国商品加征关税等政策，引发了市场对国际环境恶化的担忧。

投资建议：
报告指出，港股近期因特朗普当选后的关税风险及国内财政政策预期弱于此前的谨慎情绪，出现震荡回落，但随着利空因素逐渐消化，市场短期盘整或待新消息驱动。

长期来看，国内宽松政策预期仍将支撑港股，市场有望维持震荡与结构性行情。基于此，建议投资者聚焦有政策支持的板块，如消费、互联网龙头以及消费电子、汽车产业等新质生产力相关领域，同时配置能源、通讯、公用事业等具有稳定现金流的防御性板块以应对波动。

衍生品交易方面，建议投资者适当选择期权组合对冲风险。重点关注美国PCE数据及国内PMI等经济指标。

本报告仅供参考，不构成投资建议。风险提示包括美联储官员言论、美国非农数据等因素可能带来的市场波动。