20240903-德邦证券-翱捷科技-688220.SH-2024年中期报告点评_24H1营收显著增长_5G_Redcap与手机SoC持续突破_4页_837kb

爪啜澈八纸

公司点评：翱捷科技（688220SH）

股价

• 当前股价：31.11元
• 近期周内股价区间：31.11-72.10元

核心看点

1. 业绩表现

   • 2024年上半年营收增长显著，同比增长56.62%，但疲净亏损扩大，仍处于亏损状态。

2. 财务数据

   • 营收：2024年中期报告披露公司营收约165.5亿元，同比增长56.62%。
   • 扣除非经常性损益后净亏损扩大至-300亿元。
   • 预测：公司2024-2026年收入将从331.5亿元增至627.7亿元，归母净利有望反弹至247亿元。
   • 同时PS估值预计从4倍降至2.26倍，维持“买入”评级。

3. 业务进展

   • 芯片出海与全球化：推出5G Redcap芯片，进军拉丁美洲市场，主攻手机芯片业务。
   • 车载与智能家居布局：5G Redcap车规芯片稳步推进，智能手表已量产，合作范围拓展。
   • 无线通信基带稳步增长：蜂窝基带芯片销量同比增加超80%，Non-cell芯片增长超70%。
   • 研发投入：持续高研发强度，预计5年后有望实现技术驱动高毛利。

风险提示

• 未盈利风险
• 技术革新及竞争风险
• 国际贸易风险