20170525-申万宏源-第十八批新股申购策略报告_江丰电子_卫光生物可持续关注_地素时尚个人单列_15页_1mb

2017年5月25日新股申购策略报告总结

核心内容概述

本报告分析了2017年第十八批新股申购的策略，重点介绍了江丰电子、卫光生物、地素时尚等公司的基本面情况，以及不同配售对象的申购建议。报告还涵盖了该批次新股的募资规模、配售方案、发行价预期、AHP模型打分排序等内容。

主要观点

• 募资规模略增：本批新股共计安排10家，其中8家为询价发行，募资总规模约为63亿元，环比增加2%。吉华集团募资额最高，达17.2亿元，占总募资额的27.3%。
• 配售方案差异化：本批新股在配售对象分类上存在差异，其中地素时尚将个人投资者单独分类，其他7只新股则分为三类。
• 配售比例预估：预计本批新股网下获配资金量约在11.06-11.98万元之间，市值门槛为6000万元或5000万元的配售比例分别约为0.00275%-0.0035%和0.0025%-0.00275%。
• AHP模型排序：江丰电子在AHP模型中得分最高，预计上市初期涨幅领先；其次是卫光生物、永悦科技、吉华集团等。

关键信息

1. 募资规模与发行安排

• 本批新股共10家，8只为询价发行，募资总额约63亿元，环比增加2%。
• 吉华集团募资额最高，为17.2亿元，占总募资额的27.3%。
• 各板块分布：主板5只、中小板2只、创业板3只。

2. 申购建议

• 公募社保类配售对象：建议优先申购江丰电子、卫光生物、永悦科技、长缆科技。
• 年金保险类配售对象：建议优先申购江丰电子、永悦科技、卫光生物、菲林格尔。
• 其他配售对象：建议优先申购吉华集团、地素时尚、卫光生物。

3. 配售对象分类与配售比例

• 市值门槛：
  • 6000万元：配售比例约为0.00275%-0.0035%。
  • 5000万元：配售比例约为0.0025%-0.00275%。
• 配售对象分类：
  • 江丰电子、卫光生物、永悦科技、菲林格尔、吉华集团等均分为三类：A类（公募社保）、B类（年金保险）、C类（其他投资者）。
  • 地素时尚分为四类：F类（公募社保）、I类（年金保险）、A类（其他机构）、B类（个人）。
• 配售比例预设：
  • A类获配占比不低于50%。
  • B类获配占比在10%-20%之间，部分公司预设为10%或20%。

4. AHP模型打分排序

• 上市初期涨幅预期排序如下：
  1. 江丰电子
  2. 卫光生物
  3. 永悦科技
  4. 吉华集团
  5. 长缆科技
  6. 菲林格尔
  7. 惠发股份
  8. 地素时尚

5. 江丰电子亮点

• 技术突破：超高纯金属溅射靶材打破美、日垄断，应用于16纳米及28纳米技术节点。
• 业绩增长：营收和扣非净利润复合增速分别高达34.41%和117.69%。
• 毛利率稳定：综合毛利率在30%以上，稳中有升。
• 客户资源优质：包括台积电、索尼、东芝等国内外知名企业。

6. 其他公司亮点

• 长缆科技：电缆附件行业领先企业，拥有500KV电缆附件型式实验能力，客户多为央企。
• 惠发股份：国内主要速冻调理肉制品生产企业之一，拥有全国营销网络。
• 卫光生物：国内首批GMP认证血液制品企业，采浆量逐年增长。
• 地素时尚：中高端品牌女装十强企业，品牌影响力强。
• 永悦科技：不饱和聚酯树脂领域品种齐全，应用广泛。
• 菲林格尔：国家高新技术企业，拥有CNAS认证实验室，为木地板国家标准起草单位。
• 吉华集团：拥有完整产业链，环保标准符合国际要求，专利和标准制定能力强。

风险提示

• 行业风险：电力行业投资趋缓、食品质量安全、血浆成本上升、服装行业竞争加剧、原材料价格波动、房地长行业影响等。
• 公司特定风险：部分公司存在客户集中、环保成本上升、市场风险等。

附录信息

• 信息披露：本报告由申万宏源研究撰写，客户可通过指定邮箱或网站获取完整报告和披露资料。
• 法律声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，客户需自行承担投资风险。

总结

本报告提供了2017年第十八批新股申购的详细策略分析，重点推荐江丰电子、卫光生物等具有成长性和技术优势的公司。各新股在配售方案、发行价预期及AHP模型排序方面表现各异，投资者可根据自身类型选择优先申购标的。同时，报告也提醒了各公司可能面临的行业及市场风险，建议投资者结合自身情况谨慎决策。