20241010-国泰期货-所长早读_74页_19mb

报告摘要

昨日国务院新闻办公室预告，财政部部长蓝佛安将在10月12日举行新闻发布会，讨论财政政策逆周期调节和经济高质量发展。这影响了股市波动，早盘反弹后继续下跌，主力IF2411全日跌762点，但管理层态度是“想让你来，又怕你乱来”，旨在避免疯牛和半途而废的回暖，采取降温措施。

原油：长期走势与美债长端收益率同步，若市场押注美联储降息弱化，油价可能反弹，直至新降息信号出现。短期关注地缘事件，如以色列外长访问美国的结果，可能涉及能源设施打击。建议短期逢低做多，WTI或挑战80美元/桶。
焦煤焦炭：期现回归震荡市，前期反弹已情绪计价，基本面包括钢厂利润快速修复和铁水复产，预计10月日均产量环比增6万吨。但需求未落地，原料可能下跌，周度行情围绕1400-1550，交易需等待新锚点。
纯碱：短期偏弱，供应压力和仓单矛盾加大，期货定价承压。下游备货一般，玻璃厂仓单压价多。传闻政策刺激未证伪，可能引发乐观预期，需关注。
其他板块：
- 工业硅：仓单压力显著，价差扩大，基本面未改善，下游补库减弱。最近合约价差扩大至3000-4000元/吨以上需关注估值。
- 生猪：假期现货价格先跌后涨，集团出栏量高，压栏情绪上升，成本支撑中长期，但短期偏弱。
- 商品细节：报告涵盖黄金、白银、铜等，趋势强度从-2到2表示看空到看多，多数商品如锌、铅、PP等呈现震荡或偏弱，基于基本面跟踪和宏观因素。