计算机行业专题研究：MES深度报告中篇，寻找中国西门子-20200916-天风证券-33页_1mb

报告摘要

MES深度报告中篇：寻找中国西门子

核心内容概述

MES（制造执行系统）作为工业软件的重要组成部分，正在中国制造业中迅速发展。报告指出，中国MES市场未来增长潜力巨大，预计到2023年市场规模将接近200亿元，未来3-5年复合增长率可达20%以上。随着智能制造和工业互联网政策的推进，以及5G技术的应用，MES市场将进入快速发展阶段，其中流程行业目前占据主导地位，而离散行业则有望在未来迎来快速增长。

主要观点

市场规模与增长：
- 2020年MES市场规模约为111.36亿元，预计未来三年复合增长率16%，2023年将接近200亿元。
- 未来3-5年，随着国产化率的提升，MES市场复合增长率有望达到20%以上，远期市场空间总量预计超过1000亿元。
市场结构：
- 当前MES市场中，流程行业项目占比高达78%，是市场需求的主流。
- 离散行业虽然目前处于起步阶段，但新建项目数量较多，未来增长潜力大。
系统价格与收入结构：
- 建设项目金额较大，单个企业可能达到千万级别，而维护项目金额较小，但持续性强，为企业带来稳定的收入。
- 建设项目均价约为500万元，维护项目均价约为70万元。
竞争格局：
- 国际MES厂商如西门子、达索、GE、霍尼韦尔等已经形成龙头地位，具备较强的技术实力和行业经验。
- 国内MES市场集中度较低，但随着政策支持和市场需求增长，一批具有潜力的企业正在快速成长，如宝信软件、鼎捷软件、中控技术、赛意信息、汉得信息、能科股份等。
厂商类型与发展趋势：
- 国际主流厂商多从自动化设备或SCADA、HMI等软件领域发展而来，具有较强的底层对接能力。
- 国内厂商则主要来自自动化设备、高校技术、PLM/ERP等领域，具有跨行业、跨地域发展的潜力。

关键信息

市场现状：
- 2020年MES市场普及率仅为21.6%，市场空间巨大。
- 流程行业在维护项目中占据100%市场份额，而离散行业在建设项目中占比为57%。
市场潜力：
- 流程行业企业数量多，离散行业产品均价高，两者均具备较大的市场增长空间。
- 国内MES产品制造业国产化率约为30%，仍有较大提升空间。
重点公司：
- 国内MES主流厂商包括宝信软件、鼎捷软件、中控技术、赛意信息、汉得信息、能科股份等，这些企业在不同行业中具有较强的竞争力和市场影响力。

投资机会

报告建议关注以下国内MES企业：
- 宝信软件：在钢铁、交通、制药、化工等行业具有领先优势，市值和业务收入均处于行业前列。
- 鼎捷软件：主要服务于离散行业，如电子、汽车、机械制造等，具有较强的市场拓展能力。
- 中控技术：在石化、油气、电力等行业有广泛应用，具备较强的行业经验和客户基础。
- 赛意信息：覆盖多个行业，包括电子、通讯、石化、机械装备等，客户群体广泛。
- 能科股份：在航空航天、兵器军工、船舶海工等行业有较强的市场表现。
- 汉得信息：在多个行业有成功案例，具备较强的系统集成能力。

风险提示

疫情影响：下游制造业客户IT预算受限，可能影响MES项目的推进。
市场竞争激烈：国内外厂商均在争夺市场份额，行业竞争加剧。
研发进展不及预期：MES属于高技术壁垒行业，研发方向和成果可能影响企业的市场地位。

总结

MES市场在中国正处于快速发展阶段，未来增长空间广阔。流程行业目前占据主导地位，而离散行业具有较大发展潜力。国际厂商如西门子、达索等已经占据市场领先地位，而国内厂商如宝信软件、鼎捷软件、中控技术、赛意信息等正在快速成长，具备成为行业龙头的潜力。随着政策支持和技术进步，MES市场将向标准化、平台化、SaaS化方向发展，成为工业软件的重要增长点。投资者应关注具有跨行业能力、技术实力强、市场拓展能力好的企业，同时注意行业竞争和研发风险。

展开完整摘要