20230529-东吴期货-预期引导行情_盘面维持震荡_16页_671kb

铁矿石周度市场分析总结

核心观点

铁矿石市场预期呈现震荡行情，短期供需矛盾不显著，预计下周盘面以震荡为主。基本面方面，供应以稳为主，铁水持续回升，港口库存基本持平；但钢材需求疲软制约上行空间，估值不高和政策预期加强提供支撑。总体上，矿价难言乐观，但大跌后市场或有反复。

主要数据要点

• 供应端：全球铁矿发运环比小幅增加，但国产铁精粉日均产量环比下降；铁矿山产量处于偏低水平。
• 需求端：铁水连续两周增加，高炉产能利用率环比上升；港口库存环比微增，疏港回升，预计下周或现去库。
• 市场表现：本周走势受美债、加息及国内政策预期影响，先跌后涨；现货价格、基差、价差等数据显示市场分化。

风险提示

需警惕需求超预期变化，可能导致盘面转为单边行情；当前估值不高，政策预期加强，但基本面支撑有限。