2020年全年_中国海外投资概览（安永）_14页_1mb

2020年中国海外投资概览总结

核心内容

2020年，中国启动了内外双循环的经济发展模式，通过供给侧改革促进内需，同时加强多边国际合作，推动了全球范围内的经济复苏。在这一背景下，中国海外投资呈现出多元化、区域化和政策导向性的特点。

主要观点

• 中国全行业对外直接投资（ODI）达到1,329.4亿美元，同比增长3.3%，非金融类ODI为1,101.5亿美元，同比下降0.4%。
• “一带一路”沿线非金融类ODI增长显著，达177.9亿美元，同比增长18.3%，占总投资的16.2%。
• 海外并购交易总额为464.1亿美元，同比下降46.2%；但第四季度并购金额大幅回升，达到三季度的两倍多。
• TMT行业仍然是最受青睐的海外并购领域，占交易金额的36%。医疗与生命科学行业是唯一录得增长的行业，同比增加7.2%。
• 北美洲和亚洲是中企海外并购的主要目的地，分别占三成。尽管整体下降，但亚洲的并购数量增长4.3%，成为唯一增长的大洲。
• 海外投资退出项目金额达到493.3亿美元，同比增长124%，首次超过全年并购总额。

关键信息

对外直接投资（ODI）

• 总额：1,329.4亿美元，同比增长3.3%
• 非金融类：1,101.5亿美元，同比下降0.4%
• “一带一路”非金融类：177.9亿美元，同比增长18.3%，占比较上年提升2.6个百分点
• 主要投资领域：租赁和商务服务、批发零售、科学研究和技术服务、电力生产与供应，其中租赁和商务服务增长最快（17.5%），批发和零售业增长27.8%。

海外并购交易 (M&A)

• 交易总额：464.1亿美元，同比下降46.2%
• 交易数量：530宗，同比下降18.5%
• 第四季度：交易金额较三季度增长122%
• 主要行业：TMT（36%）、消费品（16.6%）、先进制造与运输（15.5%）
• 主要目的地：美国（138.9亿美元）、德国（51.5亿美元）、沙特阿拉伯（30.0亿美元）、韩国（27.9亿美元）

海外投资退出（Divestment）

• 总额：493.3亿美元，同比增长124%
• 首次超过并购总额，标志着海外投资退出成为资本循环的重要环节

对外承包工程（EPC）

• 新签合同额：2,555.4亿美元，同比下降1.8%
• 完成营业额：1,559.4亿美元，同比下降9.8%
• 主要领域：基础设施占80%，其中一般建筑和水利建设增长较快（37.9%和17.9%）
• “一带一路”沿线：新签合同额1,414.6亿美元，完成营业额911.2亿美元

全球政策法规追踪

• 《出口管制法》：2020年12月1日生效，为实施全面出口管制提供制度保障。
• 《中欧投资协定》：谈判如期完成，为中欧更深层次经贸合作奠定基础，欧盟将采用统一的投资规则，降低中企投资成本，打破投资壁垒。
• 《中新自贸协定升级议定书》：新西兰放宽对中资审查门槛，政府投资审查门槛为1亿新元，非政府投资为2亿新元。
• 《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）：签署后成为全球最大的自由贸易区，包含投资保护和便利化条款，促进区域内供应链整合。

海外政策动态

• 菲律宾：允许外国投资者拥有大型地热项目100%所有权，但需满足最低投资门槛。
• 英国：发布《国家安全与投资法案》草案，对关键部门实施强制性备案和审查。
• 西班牙：暂停部分FDI自由化制度至2021年6月30日，对超过5亿欧元的投资需事先许可。
• 阿联酋：允许外资100%拥有在岸公司，不再需要本地代理。
• 澳大利亚：将敏感国家安全领域的投资审查临时措施确定为永久性措施。
• 意大利：延长外国直接投资特别筛选制度至2021年6月30日，涉及战略部门的收购需申报。

区域分析

北美洲

• 投资总额：138.9亿美元，同比下降38%
• 主要行业：TMT、消费品、金融服务业
• 前景：2021年美国政策可能更稳定，中美在数字经济领域合作与竞争将增加

亚洲

• 投资总额：137亿美元，同比下降44.1%
• 交易数量：占40%，同比增长4.3%
• 主要行业：消费品、金融服务业、TMT
• 主要国家：沙特阿拉伯、韩国、新加坡
• 前景：RCEP签署后，亚太区域贸易壁垒降低，供应链整合加强

欧洲

• 投资总额：125亿美元，同比下降48.6%
• 主要行业：TMT、房地产、酒店与建造、先进制造与运输
• 主要国家：德国、意大利、英国
• 前景：中欧投资协定的完成将促进中欧投资合作，2021年可能在可再生能源和数字经济领域有所增长

拉丁美洲

• 投资总额：31.8亿美元，同比下降66.9%
• 主要行业：电力与公用事业（90%以上）
• 主要国家：智利、秘鲁

大洋洲

• 投资总额：22.3亿美元，同比下降51.2%
• 主要行业：房地产、酒店与建造（50%），采矿与金属（近30%）
• 主要国家：澳大利亚、新西兰

非洲

• 投资总额：9亿美元，同比增长17%
• 主要行业：采矿与金属（70%以上）
• 主要国家：刚果民主共和国、尼日利亚

未来展望

• 随着中国海外投资存量的增加，项目退出将成为资本循环的常态。
• 安永建议中企应做好事前筹划，提高资本循环效率。
• 中企应关注地缘政治风险，提升风险管控能力。
• 未来海外投资将更加注重多元化、合规性和战略性，特别是在数字经济、可再生能源和关键产业领域。