贝莱德-2024年中期全球展望（英）-2024-16页_903kb

彭博核心观点：2024年中期全球展望——人工智能引领的变革浪潮

关键发现与展望

• 多分叉未来：全球处于“分散”（polyfurcated）未来状态，需从多个分布视角思考不同经济路径，而非单一基准预期。
• AI三大阶段演进：当前处于AI基建期，电力需求、投资增长将带动周期性受益；后续阶段若实现生产力提升，将促进经济增长与通胀下降；但存在中期不确定性。
• 投资策略建议：聚焦早期赢家（大型科技公司、芯片制造、能源等领域）；同时考虑AI浪潮带来的全球资产再配置与风险溢价管理。

政策与地缘风险

• 全球债务压力持续：多数发达经济体债务创二战以来新高，财政空间有限，推高通胀和长期利率环境。
• 政治碎片化加剧：美法国政治僵局、英国选举稳定与政策路径差异，影响全球供应链重构、贸易流向及区域战略联盟形成。

结语

• AI技术发展与宏观环境变化并行，带来投资机会与挑战并存，需密切关注技术落地节奏与全球风险偏好的动态变化。

（彭博投资研究院）