贝莱德-2025年全球投资展望-2024-17页_1mb

总结内容

贝莱德智库的2025年全球投资展望聚焦于“转型机会”，认为当前环境非同寻常，处于前所未有的经济转型中，主要由人工智能、地缘政治分化和人口老龄化等颠覆性趋势驱动。传统的经济周期分析已失效，市场呈现出长期趋势加速变化、短期波动加剧的特点。

该报告提出了三大投资主题：巨量融资构筑未来、重塑投资思维和继续拥抱风险。在 “巨量融资” 主题下，贝莱德强调资本市场（尤其私募市场）在支持大规模基础设施投资中的关键作用，并认为私募市场是把握转型机会的重要渠道，预计其规模将持续增长；在 “重塑投资思维” 快题下，贝莱德主张投资者需超越传统的资产类别配置思维，聚焦于结构性趋势，加强战术配置的观点，并灵活应对瞬息万变的市场；在 “继续拥抱风险” 主题下，贝莱德维持风险偏好，继续超配美国股票及其AI主题，预计其估值维持高位不会改变短期投资机会，同时调整对债券的态度，低配美长期国债，偏好欧洲和英国国债。此外，报告强调 AI、低碳转型与 地缘政治分化将是影响未来投资回报的核心驱动力。

综上，贝莱德认为投资者需要主动适应这一“转型大潮”，优先关注长期结构性趋势，加强动态配置，利用资本市场尤其是私募市场的工具把握颠覆性技术创新和基础设施投资的机会。短期内市场波动可能仍将持续，但风险偏好有望维持，美国和部分新兴市场有望继续跑赢其他地区。