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宏观经济分析总结

核心内容概述

2022年6月，宏观经济呈现出平稳开局的态势，股市整体弱反弹，而债市则延续弱势。市场情绪受到疫情边际好转和宽信用政策的影响，股市反映政策利好，债市则因情绪压制而持续走弱。此外，多个重点行业展现出积极的发展迹象，市场数据和政策动向为投资者提供了参考。

主要观点与关键信息

市场表现

• 股市：6月1日三大指数涨跌不一，上证指数小幅收跌0.13%，深证成指、创业板指分别上涨0.21%和0.99%。北向资金连续4日净买入，累计12.47亿元。

• 板块动态：

  • 汽车板块因购置税减免政策持续走强，资金流入显著。
  • 电力新能源板块受《“十四五”可再生能源发展规划》影响领涨。
  • 运输、油气、石化、制药、教育、农业、锂矿板块出现调整。
  • 国企改革主题依然活跃。

• 债市：疫情好转和政策宽松压制了债市情绪，10年期国债收益率4个交易日累计上行6BP，周三国债期货小幅下跌。

后市展望

• 股市：市场出现明显超跌反弹，持续性取决于疫情好转和政策放松的延续，以及美债走势。
• 债市：国债收益率可能在当前区间保持低位震荡，经济预期修复依赖政策和疫情改善。

重点行业观察

计算机行业

• 辰安科技：5月连续中标多个城市生命线安全工程项目，合计金额约22.98亿元，占公司2021年营收的149.28%。
• 项目意义：中标应急管理部信息化项目，有助于公司“城市生命线”业务模式在全国推广，增强市场竞争力。
• 行业前景：随着“新城建”推进，辰安科技有望迎来更大发展机遇。

医药行业

• 欧普康视：其控股子公司合肥康视眼科医院获批低浓度阿托品滴眼液院内制剂，用于儿童青少年近视防控。
• 市场影响：低浓度阿托品有望成为新的增长点，配合疫情复苏和暑期旺季，推动公司销售增长。
• 行业趋势：公司是国内角膜塑形镜细分领域龙头企业，营销网络覆盖广泛，终端合作超1400家。

电子行业

• 全球晶圆代工厂营收：2022Q1，全球主要晶圆代工厂商营收环比均增长，其中中芯国际、华虹半导体增速超10%。
• 行业增长：2021年全球晶圆代工市场规模达1101亿美元，同比增长26%，预计2022年增长20%至1321亿美元。
• 中国大陆份额：中国大陆地区晶圆代工市场份额为8.5%，同比增长11.8%。

房地产行业

• 成都政策放松：出台组合拳政策，优化限购、限售、公积金贷款等，以提振市场。
• 政策趋势：多地放松限购限售政策，尤其高能级城市政策逐步放宽，预计后续更多城市将跟进。
• 市场预期：当前政策强度和利率下降幅度仍有限，行业基本面修复难度较大，但中部地区房地产投资有上升潜力。

建材行业

• 水泥需求复苏：1-5月水泥市场偏弱，下半年将依靠交通基建投资拉动，尤其是公路和水利建设。
• 区域分化：预计2022年水泥需求出现区域分化，经济活力强和城市化进程快的地区需求较好，中西部地区将成为重要增长点。
• 政策支持：国家专项债发行加速，农村公路建设将拉动水泥需求，利好华新水泥等企业。

主要市场数据

指数表现

国际商品期货及外币汇率

沪股通与深股通活跃个股

沪股通前十大活跃个股（2022-06-01）

深股通前十大活跃个股（2022-06-01）

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评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%~15%之间。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%~5%之间。
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。