20240702-国泰期货-黄金_守住下方支撑位_白银_金银比继续上修_3页_578kb

贵金属市场分析总结（2024年7月2日）

核心内容概览

本报告对2024年7月2日贵金属市场进行了综合分析，重点包括黄金与白银的走势、市场基本面、宏观及行业新闻、趋势强度以及投资建议。

市场表现

黄金

• 沪金2408：昨日收盘价483.54，日涨幅-0.02%；夜盘收盘价551.84，夜盘涨幅0.04%。
• 黄金T+D：昨日收盘价480.00，日涨幅-0.13%；夜盘收盘价549.52，夜盘涨幅0.05%。
• Comex黄金2308：昨日收盘价2329.70，日涨幅0.19%。
• 伦敦金现货：昨日收盘价2329.10，日涨幅-0.08%。

白银

• 沪银2408：昨日收盘价7761，日涨幅1.72%；夜盘收盘价7757.00，夜盘涨幅-0.03%。
• 白银T+D：昨日收盘价7731，日涨幅1.56%；夜盘收盘价7731，夜盘涨幅0.19%。
• Comex白银2408：昨日收盘价29.435，日涨幅0.51%。
• 伦敦银现货：昨日收盘价29.137，日涨幅0.98%。

市场基本面数据

成交与持仓变动

ETF持仓

• SPDR黄金ETF：昨日持仓827.61，较前日变动-1。
• SLV白银ETF（前天）：持仓13,606.15，较前日变动0。

库存数据

价差分析

宏观及行业新闻

1. 美国ISM制造业连续三个月萎缩，价格指数降幅创逾一年最大。
2. 欧洲央行行长拉加德表示需时间评估通胀不确定性，削弱7月降息预期。
3. 中国央行宣布近期将面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，国债期货午后跳水，30年期国债期货下跌1%。

趋势强度

• 黄金趋势强度：0（中性）
• 白银趋势强度：0（中性）

投资观点与建议

1. 短期趋势：贵金属市场整体偏震荡，白银明显下行，金银比上修。
2. 驱动因素：
   • 周二，美联储理事鲍曼表示2024年不会降息，降息时间或推迟至2025年，导致美元走强，贵金属承压。
   • 下半周，金银触及下方支撑位后价格稳住回升，但整体趋势不明确。
3. 周期错峰分析：
   • 工业产出、营业收入、利润率和私人库存形成震荡筑底形态。
   • 主要滞后性指标如就业核心通胀和服务消费边际回落，宏观方向仍不明朗。
4. 投资策略：
   • 对黄金难以给出明确单边方向，推荐关注多金银比策略。
   • 多金银比可在单边方向难以把握时提供较好的对冲效果。

风险提示

• 本报告仅用于专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿阅读或使用。
• 报告内容不构成投资建议，投资者应根据自身风险承受能力进行决策。
• 市场有风险，投资需谨慎。

法律声明

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