20240805-东证期货-综合晨报_7月非农数据不及预期_套息交易清盘冲击全球市场_22页_720kb

交易时间
2024年7月，美国非农就业数据大幅不及预期，新增就业仅114万，远低于预期的175万，失业率攀升至43%，创近三年新高。市场风险偏好急剧走低，美元指数走弱，引发全球衰退交易，金价波动收跌。

——金融要闻

• 美国非农数据失预期：失业率升至43%
  市场转衰退交易，对美联储9月降息50bp的预期拉高，十年期美债收益率一度降至3.8%。风险资产遭抛售，公用事业与必选消费品等防御性板块领涨。
• 央行释放流动性信号：开展117亿元7天期逆回购，并明确货币政策重心转向惠民生、促消费，但就业市场降温仍较温和。

——外汇期货

• 日元暴涨冲击全球市场：日美利差收窄、套息交易平仓叠加美股科技股崩跌，日元急剧走强，日经指数受重创，日元没收风险启动资金回流。
• 美联储官员不急于降息：部分官员称当前就业仍较为健康，但更多看好经济降温趋势，建议谨慎对待短期市场的调整力度。

投资建议：部分亮点

1. 短期规避高风险操作，等待政策与高频数据共振。
2. 需关注衰退是否会成为货币政策缺失，警惕流动性风险。
3. 美股调整尚未企稳，A股应跟踪财报、政策与资金流动性变化。

——商品与金属

• 农产品领域：豆油、棕榈油等跌宕，通讯补贴如期发放且地震频发，但多因子驱动仍弱，期价区间震荡为主。
• 黑色金属方向：钢价震荡，预期需等待库存去化与需求改善；锌、铜、铝等商品因宏观扰动延续宽幅振荡，事件驱动难测。

小结：外部宏观扰动增多，政策逐步预期落地，中短期内保持谨慎观望。

上海东证期货有限公司
各位投资者，市场变化的航迹需要我们有前瞻的思想与严谨的视角，欢迎持续关注我们的研究报告，获取市场前沿动态分析，理性决策！