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碳酸锂市场分析总结

核心内容概述

2024年9月1日发布的报告主要分析了碳酸锂市场的价格走势、供需基本面及后市展望。报告指出，碳酸锂价格在底部后呈现修复性上涨，市场预期趋于稳定，但价格下行空间有限。

市场价格走势

• 期货价格：碳酸锂期货主力合约2411在本周上涨至78900元/吨，周环比涨幅为5550元/吨；2409合约上涨至78150元/吨，涨幅同样为5550元/吨。
• 现货价格：碳酸锂现货价格周环比上涨350元/吨至74600元/吨。
• 期现基差：2411合约基差由-5200元/吨走强至-4300元/吨，贸易商升贴水报价为-900元/吨，基差进一步走强200元/吨。

供需基本面分析

供给端

• 锂矿价格：锂辉石精矿价格止跌，CIF价格维持在770-772美元/吨，折合碳酸锂成本约7.5万元/吨。
• 盐湖锂矿：由预售转为当月销售，并与期货收盘价挂钩，雅宝锂精矿拍卖价格为6300元/吨，超出市场预期。
• 周度产量：碳酸锂周度产量小幅回升至1.35万吨，开工率也有所提升。

库存端

• 期货仓单：碳酸锂期货仓单库存增至4.2万吨，显示市场参与者对未来的预期有所改善。
• 产业库存：富宝产业库存减少560吨至6.8万吨，SMM产业库存减少3240吨至9.1万吨，整体呈现去化趋势。

需求端

• 下游需求：需求符合旺季特征，但主要以长协为主，月底零单采购量有限。
• 预期：进入9月初，采购量预计将有所缩量。

后市展望

• 价格修复：市场预期碳酸锂价格将逐步修复，但下方空间受限。
• 单边走势：预计2411合约价格将在7.2-8.2万元/吨区间运行。
• 跨期价差：基差走强，但进一步走强空间有限。
• 套保策略：建议卖出套保30%，买入套保50%。
• 风险提示：下游补库不及预期，或产量随着价格企稳而放量，可能影响价格走势。

图表与数据支持

报告中包含多张图表，涵盖碳酸锂现货与期货价差、期货跨期价差、锂矿价格走势、碳酸锂分原料与分地区产量、库存变化、下游消费端如磷酸铁锂、三元材料产量及中国锂电池装机量等关键数据，均为市场分析提供重要依据。

附加信息

• 分析师声明：邵婉嫣为国泰君安期货投资咨询分析师，具备相关从业资格，力求报告内容独立、客观、公正。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性，且不构成投资建议。
• 版权声明：本报告版权为国泰君安期货所有，未经授权不得使用或引用。

总结

综上所述，碳酸锂市场在近期呈现底部修复迹象，价格逐步回升，但受制于高成本矿山及下游采购节奏，价格下行空间有限。市场基本面呈现供弱需强格局，库存持续去化，为价格提供一定支撑。投资者应关注下游补库情况及产量变化，合理制定套保策略，谨慎应对市场波动。