20260516-五矿期货-碳酸锂周报_需求担忧压制盘面_碳酸锂下方支撑仍强_31页_2mb

碳酸锂市场周度分析总结

核心内容概览

本报告分析了2026年5月16日碳酸锂市场的供需、期现价格走势及库存情况，旨在为投资者和行业参与者提供市场策略建议。

主要观点

1. 期现市场走势

• 碳酸锂现货价格：5月15日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）报190081元/吨，环比下跌1.01%；电池级碳酸锂均价为191350元/吨，环比下跌0.98%。
• 期货市场表现：广期所碳酸锂主力合约收盘价为188800元/吨，环比下跌3.95%。
• 锂精矿报价：SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价为2765美元/吨，周内下跌1.0%。

2. 供给端分析

• 国内碳酸锂产量：5月14日，SMM国内碳酸锂周度产量为26016吨，环比增长0.5%。2026年4月国内碳酸锂产量为110030吨，环比增长3.2%，同比增长49.1%。
• 锂盐供应结构：
  • 锂辉石：2026年4月产量为65050吨，环比增长1.6%，同比增长45.9%。
  • 锂云母：2026年4月产量为13430吨，环比下降6.0%，1-4月累计同比-14.1%。
  • 盐湖：2026年4月产量为19890吨，环比增长15.0%，1-4月累计同比增长56.4%。
  • 回收：2026年4月产量为11660吨，环比增长6.0%，1-4月累计同比增长51.3%。
• 智利出口：2026年3月智利碳酸锂总出口28555吨，环比增长6.3%，同比增长41.2%。其中出口中国18927吨，环比下降15.4%，同比增长14.1%。

3. 需求端分析

• 新能源汽车销量：2026年4月新能源汽车产销分别完成132万辆和134.4万辆，同比分别增长5.5%和9.7%；新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的53.2%。
• 1-4月累计数据：新能源汽车产量同比下降3.2%，销量同比增长0.1%，占总销量的45%。
• 磷酸铁锂排产：第三方调研显示，5月磷酸铁锂排产环比增长。
• 电芯企业排产：6月电芯企业排产环比基本持平，但部分正极企业产能爬坡将支撑碳酸锂需求增长。

4. 库存情况

• 国内碳酸锂库存：5月14日，国内碳酸锂周度库存为101418吨，环比下降1.2%。
• 库存天数：碳酸锂库存天数约为24.9天。
• 广期所注册仓单：5月15日，广期所碳酸锂注册仓单为50639吨，本周注册仓单增长15.4%。

5. 市场策略建议

• 价格回调原因：短期碳酸锂价格减仓回调，主要因SMM调整库存口径及市场担忧20万元以上的碳酸锂价格对下游需求的影响。
• 支撑力度：尽管供给端增长有限，但需求端仍有支撑，预计碳酸锂下方支撑较为坚挺。
• 做多机会：关注18-18.5万元/吨区间的做多机会，建议采用卖出看跌期权参与。
• 合约区间：短期2609合约参考运行区间为17.5-21万元/吨。

关键信息

供需平衡表（单位：吨）

进出口数据（单位：吨）

需求结构

• 全球锂消费结构：
  • 电池：88%
  • 陶瓷玻璃：4%
  • 润滑剂：2%
  • 助熔粉末：1%
  • 空气处理：1%
  • 医药：3%
  • 其他：1%
• 中国锂消费结构：
  • 电池：95%
  • 其他：5%

价差分析

• 电池级与工业级碳酸锂价差：4500元。
• 电池级碳酸锂与氢氧化锂价差：13250元。

结论

综上所述，碳酸锂市场短期内因担忧价格过高影响下游需求而出现回调，但供给端增长有限，需求端仍有支撑，预计价格下方支撑较强。建议关注18-18.5万元/吨区间的做多机会，并考虑采用卖出看跌期权策略参与。短期2609合约参考运行区间为17.5-21万元/吨。