20240901-创元期货-碳酸锂周报_3月来首次去库_短期震荡偏强_20页_885kb

本周碳酸锂市场周报显示，价格出现显著回升。截至本周五，主力2411合约收盘价达78900元/吨，环比上涨5550元/吨，涨幅达76%。现货SMM电池级碳酸锂报价74600元/吨，环比上涨350元/吨，工业级碳酸锂价格为70300元/吨，环比上涨635元/吨，电碳和工碳价差缩小至4300元/吨。库存方面，周度碳酸锂产量13450吨，环比增加9吨；周度库存131304吨，环比下降1256吨，首次出现去库拐点，表明供给过剩问题正向库存消化转变。市场情绪好转，受需求如磷酸铁锂增长影响，需求环比增速约6%，但总体过剩趋势未改。

短期分析指出，高库存下的结构变化和供需博弈是关键。上游挺价与下游补库意愿较低，预计9月供给环比上涨27%，需求环比上涨29%，过剩量约67万吨LCE。美国9月降息预期和锂价对利多消息敏感，可能导致短期震荡偏强。长期来看，矿价下降和盐湖产能增加将降低成本曲线，结合消费淡季，锂价预计回归弱势。

关键关注点包括矿端进口数据、正极材料产量和库存结构性变化。例如，锂辉石进口环比小幅下降，磷酸铁锂需求增速加快。报告强调库存消化的挑战，以及“金九银十”旺季对需求支撑的不确定性。

总体而言，碳酸锂价格低位反弹，但基本面过剩趋势未改，需警惕中长期下行风险。建议关注供需平衡变化和政策影响。