20170110-华泰证券-研究所晨报_24页_1mb

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概览

2017年1月10日的晨报涵盖了多个行业与主题的分析，重点包括：

• 市场指数表现：上证综指、沪深300、中小盘指、创业板指等均小幅上涨，国债指数微涨。
• 股指期货表现：各期货合约微涨，市场对改革预期保持乐观。
• 大宗原材料：铝、天然橡胶、白砂糖等多数品种上涨，黄玉米和铝价微跌。
• 国际市场指数：恒生、H股指、日经225、道琼斯等指数上涨，市场情绪整体乐观。
• 主题投资：油气改革、混改、军工、农业供给侧改革等成为关注重点。
• 行业与公司动态：多个行业如环保、钢铁、机械等均有具体投资建议与推荐标的。

主要观点

油气改革主题：混改破局

• 油气改革思路为中游管网独立、上下游两端放开。
• 混改是推动国改预期“N”字形修复的关键。
• 布局建议包括：上游勘探开发（洲际油气、潜能恒信）、原油进口（恒逸石化）、中游管网（中天能源）、下游销售（泰山石油）。

传媒与国企改革

• 传媒板块关注国企改革主题，如思美传媒、人民网等。
• 建议关注公安大数据、人工智能等主题，部分公司如美亚柏科、烽火通信等。

环保行业

• 环保治理有效，空气质量有显著改善，尽管冬季表现不理想。
• 国务院发布《“十三五”节能减排综合工作方案》，利好环保市场。
• 建议关注具有业绩支撑和政策红利的公司，如东江环保、雪浪环境等。

钢铁行业

• 国企改革对钢铁行业影响深远，建议关注混改、去产能等带来的结构性机会。
• 重点推荐抚顺特钢、钢研高纳等受益于军机产业链和高温合金需求的标的。

机械行业

• CES2017中，机器视觉技术成为亮点，推动智能制造发展。
• 建议关注具备核心技术与市场竞争力的公司，如精测电子、永创智能、劲拓股份等。

电子元器件行业

• LCD价格在淡季依然上涨，显示市场需求强劲。
• 智能驾驶成为CES焦点，相关企业如三安光电、长电科技等值得关注。

石油化工行业

• 国际油价平稳，国内化工产品价格涨跌互现。
• 丁二烯、MDI等产品价格上涨，带动行业盈利改善。
• 建议关注农化板块及电子化学品行业。

轻工制造

• 人造板和造纸板块受涨价影响，表现优于市场。
• 建议关注大亚科技、丰林集团等具备产能优势的公司。

金融与并购

• 渤海金控推进并购，拟收购CIT飞机租赁业务，提升市场地位。
• 建议关注其在飞机租赁及保险领域的协同效应。

关键信息

市场情绪与投资建议

• 国内市场对混改和军工主题关注度较高，预期节后春季行情。
• 海外市场情绪较乐观，关注国企混改、石油、农业供给侧改革等主题。

个股评级与目标价

• 中国国航、思美传媒、丰林集团、口子窖等被上调评级为“增持”或“买入”。
• 目标价区间为25.95-27.68元、29.1-34.0元、10.5-12元、36.7-40.1元等。

政策与行业趋势

• 国务院发布节能减排政策，推动环保产业复苏。
• 京津冀及全国环保督察加强，环保政策的话语权提升。
• 2017年将是国企改革强化的一年，重点在钢铁、煤炭、能源等领域。

风险提示

• 油气改革方案可能再次推迟。
• 经济形势变化可能影响市场需求。
• 政策执行力度不达预期。
• 行业增长不达预期。
• 个股业绩兑现风险。

重点推荐标的

• 油气改革：洲际油气、潜能恒信、恒逸石化、中天能源、泰山石油。
• 环保行业：东江环保、雪浪环境、美亚柏科、烽火通信。
• 传媒与国企改革：思美传媒、人民网、完美世界、游族网络。
• 钢铁行业：抚顺特钢、钢研高纳、新兴铸管。
• 机械行业：精测电子、永创智能、劲拓股份。
• 电子元器件：三安光电、长电科技、上海新阳。
• 轻工制造：大亚科技、丰林集团、山鹰纸业。
• 金融与并购：渤海金控。

总结

2017年1月10日的晨报综合分析了多个行业与主题的投资机会，强调混改、国企改革、环保、人工智能、智能驾驶等方向的潜力。市场情绪整体乐观，建议关注具有政策支持、业绩增长及市场前景良好的公司。同时，也提醒投资者注意政策执行、经济波动及行业变化等风险因素。