20210427-东吴证券-通信行业本周专题_通信一季度持仓回升_华为重点发力自动驾驶解决方案_34页_1mb

通信行业跟踪周报总结

核心内容概览

本周通信行业周报聚焦于自动驾驶技术与通信板块持仓回升两大主题，同时分析了5G设备商、IDC、光模块、云计算等多个子行业的发展动态与投资建议。

主要观点

1. 自动驾驶技术不断成熟，市场渗透率逐步提升

• 行业热度上升：特斯拉、小鹏、百度等厂商加速布局自动驾驶赛道，推动行业技术与市场发展。
• 技术发展：国产毫米波雷达和激光雷达正逐步追赶国际一流水平，预计2023年中国将进入L4自动驾驶时代。
• 市场前景：我国自动驾驶技术发展迅速，2021年公开道路无人公交路线总长位居全球第一，预计2022年将建成超过60条无人公交线路。

2. 华为自动驾驶解决方案快速发展

• 技术布局：华为自2013年涉足车联网业务，2021年推出搭载其自动驾驶解决方案的北极狐电动车。
• 战略定位：华为以“1+8+N”战略为核心，提供创新架构和数字平台基础要素，打造全场景无缝互联解决方案。
• 未来潜力：随着中美贸易摩擦对华为消费者业务造成冲击，智能汽车业务有望成为其新的增长点。

3. 通信板块持仓回升，运营商关注度上升

• 持仓数据：2021年Q1通信板块占基金总持仓比重约0.88%，较2020年Q4上升0.23个百分点。
• 市值变化：基金重仓持有通信板块总市值为274.82亿元，较2020年Q4增长43.68%。
• 重点企业：中国移动、中兴通讯、中国联通等进入通信板块重仓股前10名，市场对运营商关注度提升。

关键信息

5G与车联网融合发展

• 中国移动发布白皮书：联合多家车企和科研单位发布《5G车联网技术与测试白皮书》，推动5G与车联网技术融合。
• 技术架构：白皮书提出“端-管-云-用”车联网系统架构，强调5G Uu接口与PC5接口协同作用。
• 测试进展：中国移动已开展LTE-V2X测试，并计划推进5G-V2X测试，为车联网商用奠定基础。

云计算与IDC行业动态

• 阿里云全球第三：2020年阿里云市场份额达9.5%，在全球云计算IaaS市场稳居前三。
• IDC发展：数据港、奥飞数据、光环新网等企业受益于5G与数据中心建设，IDC行业迎来发展机遇。
• 数据中心建设：政策推动下，5G与数据中心成为新基建重点，IDC产业链企业将受益。

光模块与通信设备

• 光模块需求增长：随着5G建设推进，光模块市场迎来爆发，华工科技、天孚通信、中际旭创等企业受益。
• 华为光模块布局：华为在光模块领域具备较强竞争力，未来有望受益于5G及数据中心建设。

重点推荐个股

• 港股运营商：推荐中国联通，建议关注中国移动、中国电信。
• 物联网/车联网：推荐中科创达、移为通信，建议关注美格智能、广和通、道通科技等。
• 5G设备商：推荐中兴通讯、烽火通信。
• 光模块：推荐天孚通信、中际旭创、华工科技、光迅科技，建议关注新易盛、博创科技。
• IDC：推荐数据港、奥飞数据、光环新网、佳力图，建议关注宝信软件、杭钢股份等。
• 云计算/边缘计算：建议关注优刻得、网宿科技。
• PCB：推荐崇达技术、深南电路、沪电股份。
• 服务器/路由器/交换机：推荐烽火通信、兴森科技，建议关注浪潮信息。
• UWB：推荐浩云科技。
• 天线射频：推荐世嘉科技，建议关注通宇通讯、硕贝德。
• 低轨卫星：建议关注中国卫星、中国卫通、海格通信等。
• 城市数字化转型：建议关注海康威视、大华股份、科大讯飞等。
• 量子信息产业：建议关注国盾量子。
• 小基站：建议关注上海瀚讯、震有科技。
• 大数据：建议关注每日互动、慧辰资讯、东方国信。
• 线上教育/办公：建议关注世纪鼎利、亿联网络、会畅通讯等。

市场回顾

• 通信板块表现：2021年4月19日-25日，通信（申万）指数下跌0.87%，跑输沪深300指数4.28个百分点。
• 东吴通信优选指数：上周下跌0.89%，年初至今上涨20.85%。
• 通信板块估值：最新估值（市盈率TTM）为33.68X，位于TMT各行业第四位。

风险提示

1. 运营商收入不及预期
2. 政策扶持力度不及预期
3. 5G产业进度不及预期
4. 光模块订单增速不及预期
5. 中美贸易摩擦缓和低于预期
6. IDC产业政策持续收紧
7. 下游厂商需求不足
8. 原材料供应风险
9. 核心技术研发进度不及预期
10. 产能释放不及预期

附：重点推荐组合

总结

本周通信行业周报指出，自动驾驶技术正逐步成熟，华为在该领域布局加快，通信板块持仓回升，市场关注度上升。同时，5G与车联网、云计算与IDC、光模块等子行业均迎来发展机遇。报告重点推荐中国联通、中兴通讯、天孚通信等企业，并对行业发展趋势与投资逻辑进行深入分析，建议投资者关注相关赛道，同时警惕行业政策、技术发展及市场风险。