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期债市场总结：债市修复，维持窄幅震荡

核心内容概述

2022年12月14日，国泰君安期货发布期债市场分析报告，指出当日债市在经历急涨急跌后进入调整阶段，整体维持窄幅震荡态势。市场情绪有所修复，但受疫情政策放宽影响，国债期货价格上行空间受限。同时，市场流动性保持合理充裕，但资金利率有所波动。

主要观点

• 债市走势：国债期货市场在12月13日受社融增速低于预期影响，全天维持水下震荡，临近尾盘因股市下跌而小幅拉升。
• 国债期货表现：10年期主力合约下跌0.09%，5年期下跌0.08%，2年期下跌0.05%。整体波动较小，市场情绪趋于修复。
• 现券市场：国债收益率曲线小幅上行，2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别上行5.87BP、1.81BP和0.50BP至2.49%、2.76%和2.90%。
• 信用债市场：信用债收益率曲线显著上行，AAA评级中短期票据收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别上行12.14BP、16.20BP、10.48BP和8.89BP。
• 货币市场：银行间质押式回购市场成交量有所减少，隔夜、7天、14天和1个月回购利率分别上涨5bp、12bp、12bp和持平，整体流动性保持合理充裕。

关键信息

国债期货市场数据

资金利率

• 隔夜shibor：1.0320%，下跌2.00个基点
• 7天shibor：1.7480%，上涨13.80个基点
• 14天shibor：1.6910%，下跌2.40个基点
• 1月shibor：2.0370%，上涨3.10个基点
• 3月shibor：2.2830%，上涨1.00个基点

活跃CTD券IRR

• 2年期：200005.IB，IRR为1.67%
• 5年期：220007.IB，IRR为0.88%
• 10年期：2000003.IB，IRR为-0.95%

货币市场数据

• 银行间质押式回购市场共成交23亿元，减少0.49%
• 隔夜回购利率收于1.00%，上涨5bp
• 7天回购利率收于1.70%，上涨12bp
• 14天回购利率收于1.73%，上涨12bp
• 1个月回购利率收于2.40%，当日无成交，与上一交易日持平

市场观察

• 央行操作：12月13日，央行进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平，实现零投放零回笼。
• 股市表现：三大指数全天缩量下跌，沪指跌0.09%，深证成指跌0.66%，创业板指跌1.05%，沪深两市成交额为8164亿元。
• 市场情绪：两市超2800只个股下跌，北向资金净卖出9.47亿元，沪股通净卖出11.36亿元，深股通净买入1.89亿元。

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