20231023-国贸期货-有色金属资讯周报_45页_9mb

贵金属分析总结

• 巴以冲突升级导致中东地缘紧张局势加剧，避险需求增加，短期推动贵金属（如黄金、白银）价格上涨。伦敦金逼近2000美元/盎司，沪金触及历史高点。
• 中期需警惕，若冲突缓和，避险情绪回落且美联储加息持续，可能引发价格阶段性调整。
• 长期维持看涨观点，受地缘政治不确定性、去美元化需求和央行增持黄金支撑，建议长期多配。风险点包括美联储降息延迟或美国经济韧性较强。

金属铜分析总结

• 国内经济数据超预期（如GDP增长5.2%，工业增加值等），支持铜价，但美债收益率持续走高施压有色金属市场，导致铜价偏弱运行。
• 短期内，产业端精铜消费向好、废铜供应趋紧支撑价格，呈现震荡走势。
• 风险包括中东政治局势、稳增长政策变化和全球铜库存变化，建议关注多空因素平衡，短线操作为主。

金属锌分析总结

• 社会库存维持历史低位（如国内库存766万吨），提供支撑，锌价区间震荡，但上方空间有限。
• 宏观层面，海外高利率环境和国内政策刺激效果存疑，上行压力大；建议择机布局正套策略。
• 风险点包括地缘局势、美债收益率继续上升和仓单库存变化。

金属镍分析总结

• 镍价大幅下挫，受宏观情绪转弱、纯镍库存增加和下游需求疲软影响，短期弱势震荡，关注电积镍成本支撑。
• 中长期产能过剩预期强，建议观望，短线可考虑反弹空机会。风险包括印尼镍矿供应、政策变化和下游需求波动。