20231023-国投安信期货-贵金属周报_巴以冲突激化_贵金属维持强势_7页_2mb

巴以冲突激化贵金属维持强势总结

核心内容

本周贵金属市场表现强势，黄金与白银价格均录得显著上涨。黄金价格周涨幅为2.43%，白银周涨幅达2.77%。尽管美国经济数据强劲，美联储官员对加息保持谨慎态度，但巴以冲突的持续升级推动了市场避险情绪，促使贵金属价格逆势上扬。

主要观点

1. 贵金属行情表现

• 黄金：上周国际黄金价格上涨2.5%，沪金上涨4.78%，显示市场对避险资产的需求上升。
• 白银：国际白银价格上涨2.86%，沪银上涨2.05%，表现优于黄金，主要受益于地缘政治风险加剧。

2. 市场驱动因素

• 巴以冲突激化：冲突已造成双方超6000人死亡，加沙医院遇袭事件引发国际关注，加剧了全球地缘政治风险。
• 美联储政策预期：多位美联储官员表示对加息保持谨慎，11月暂停加息概率超过95%，市场等待下周利率决议。
• 美债利率高位：尽管美债利率持续走高，但短期贵金属仍表现强势，显示市场对货币政策路径的不确定性。

3. 操作建议

• 黄金：操作评级为★★★，表明趋势性上涨明确，当前仍具备较好的投资机会。
• 白银：操作评级为★★，表明趋势性上涨较为明确，但可操作性略弱。

4. 市场情绪与技术面

• 避险情绪主导：地缘政治风险推动贵金属价格走高，但历史数据显示冲突后价格通常冲高回落，因此建议投资者避免高位介入，等待回调后机会。
• 技术指标：黄金与实际利率、美元指数呈现负相关，白银ETF持仓量与价格走势保持一致，显示市场资金流入趋势。

关键信息

1. 数据概览

• 黄金价格：Comex黄金周收盘价1993.1美元，沪金476.68元。
• 白银价格：Comex白银周收盘价23.53美元，沪银5831元。
• 美元指数：周跌幅0.07%，维持在106.16附近。
• 美债利率：美国十年期国债收益率周跌幅1%，当前为4.93%。
• 股市表现：标准普尔500指数周跌幅1.26%，VIX指数上涨1.45%，显示市场波动加剧。

2. 市场动态

• 巴以冲突升级：以军对加沙发动地面攻势，黎巴嫩真主党持续攻击以色列阵地，地区局势紧张。
• 美国政策表态：美国财长耶伦表示利率可能维持高位，美联储博斯蒂克认为明年年中前不会降息，但2024年底可能是降息时机。
• 国际局势：美国向中东部署反导系统，以色列炮击叙利亚首都，地区冲突风险持续上升。

3. 下周关注重点

• 美国经济数据：包括10月Markit制造业PMI、第三季度实际GDP、9月耐用品订单、初请失业金人数、9月PCE物价指数。
• 欧洲央行利率决议：可能对欧元区货币政策产生影响，进而影响全球市场。
• 地缘政治风险：中东局势仍不稳定，需密切关注冲突发展对全球市场的进一步影响。

附：分析师信息

• 刘冬博：高级分析师，编号F3062795，Z0015311
• 吴江：高级分析师，编号F3085524，20016394
• 联系方式：010-58747784，邮箱：gtaxinstitute@essence.com.cn

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