20250302-华源证券-华源晨会精粹_17页_569kb

制造业PMI回暖至扩张区间，供给需求双改善，中小企业复苏滞后。非制造业景气度回升，资金面紧平衡可能维持，银行同业存单发行额度显著扩大。

医药板块估值低位，创新药与AI应用是两大主线。金属钼供需缺口未来进一步扩大，公司订单饱满。航运市场关注VLCC运价，行业或迎拐点。

电子行业设备商订单增长，新能源汽车销量或超预期，锂价震荡下行。机器人产业链加速渗透，公司技术储备或将推动行业变革。

报告策略侧重于周期轮 动与景气关注点，建议投资者积极关注需求叠加政策利好板块及高毛利高增长新兴成长股。