20250302-中泰期货-合成橡胶周报_28页

合成橡胶周报总结

1. 综述

报告基于202532周报，涵盖丁二烯、顺丁、丁苯等合成橡胶产品的市场综述。丁二烯综述强调供需变化，数据来自隆众资讯、钢联、Wind；顺丁综述显示装置利用率提升，但需求放缓。

2. 平衡表解析

• 丁二烯：3月供需较2月紧，4月虽有新增装置但检修较多，预估3/4月出口集中，短期市场震荡偏多。
• 顺丁：装置满负荷运行，需求基本消化，当前亏损约500元/吨；BD价格上涨，侵占利润。丁苯利润约1500元/吨，开工稳定，但终端消费疲软，库存庞大；4月新增装置，5月检修。
• 其他下游产品按季节性预估，需求需重点关注。

3. 成本利润解析

成本利润分析显示各产品利润受供需和市场价格影响，数据显示当前利润水平较低，例如顺丁和丁苯分别亏损500元/吨和300元/吨。数据来源包括隆众资讯、钢联、Wind。

4. 产业链供需库存数据展示

调查显示库存压力显著，顺丁和丁苯社会+工厂库存合计约7万吨，超过预期。轮胎厂反馈原料高企，亏损计划3月涨价，维持刚需采购，个别企业库存可持续至3月底或4月。SBS利润约500元/吨，ABS亏损300元/吨，但鞋材和道改需求不佳。

总体结论：合成橡胶市场供需矛盾突出，短期震荡，关注库存和终端需求变化。免责声明：本报告非投资建议，市场有风险，敬请谨慎。