20241029-华宝证券-铁矿行业周度报告_本周铁矿供需双增_钢厂进口矿维持低库存运行_8页_597kb

铁矿行业周度报告总结

本周铁矿石供需双增。供应方面，进口和远端供应均有显著增长，巴西发货量环比增222%，中国到港量环比增34%，澳洲巴西总发货量环比增201%，推动供应压力加大。

库存方面，中国45个港口库存环比增0.29%至15.3亿吨，为近年高位；钢厂库存维持低位，247家钢铁企业库存环比微降0.31%，钢企复产放缓以应对利润收缩。

需求方面，日均铁水产量环比增0.57%，达23569万吨，支撑铁矿需求；但钢企盈利率环比降9.52个百分点至6.494%，利润下降或抑制复产进度，影响长期需求。

价格方面，矿价震荡下行，铁矿石价格指数环比跌3.48%，因供需双增但需求增长不及供应。预计未来价格宽幅震荡，宏观因素如重要会议将主导走势。

投资建议：供需基本面支撑铁矿行业，但库存高企限制价格涨幅；推荐关注宏观情绪变化和港口库存动态。风险包括高炉复产不及预期、海外发运增加及库存持续累积。分析师强调，报告不构成投资推荐，仅反映行业视角。

注：总结基于报告核心内容，数据来源包括钢联数据，投资评级和建议以分析师报告为准。