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证券研究报告-晨会聚焦总结

核心内容概述

本报告为中原证券2022年1月13日的晨会聚焦内容，涵盖宏观经济数据、市场走势分析、行业点评及重点数据更新等多方面信息，旨在为投资者提供全面的市场洞察与投资建议。

主要观点

1. 宏观经济数据

• CPI与PPI：2021年12月，中国CPI同比上涨1.5%，低于预期1.7%；PPI同比上涨10.3%，略低于预期10.8%。2021年全年CPI同比上涨0.9%，PPI同比上涨8.1%。
• 金融数据：12月新增人民币贷款1.13万亿元，同比少增1234亿元；全年人民币贷款增加19.95万亿元。12月M2同比增长9%，高于预期8.7%。全年社会融资规模增量为31.35万亿元，比2019年多5.68万亿元。
• 政策动态：国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》，提出到2025年，数字经济核心产业增加值占GDP比重达10%，并强调加快数字基础设施建设，包括5G、6G、数据跨境流动等。

2. A股市场走势

• A股市场在2022年1月12日高开高走，小幅震荡上扬。新能源锂电、光伏、电网设备等赛道股反弹，带动市场整体上行。
• 创业板市场表现强于主板，预计未来一段时间内A股将保持震荡上扬趋势，建议投资者关注工程、汽车、有色金属等行业的投资机会。
• 中线可关注低估值蓝筹股，同时需警惕政策风险与经济下滑风险。

3. 行业分析

• 军工行业：航发动力关联交易持续高增长，航空发动机产业景气拐点将至。2021年关联交易销售与采购金额分别同比增长42.56%和34.09%，2022年预计增长25.89%和34.63%，显示行业需求增长确定性强。
• 传媒行业：春节档期将至，多部影片定档，预计带动春节观影需求。传媒板块估值处于历史较低水平，建议关注游戏、电影、虚拟人技术、知识产权保护等细分领域。

关键信息

大宗商品表现

国际市场表现

重点数据更新

• 限售股解禁：多家公司发布限售股解禁明细，包括振华股份、立中集团、广联达等，涉及金额从数万元到数亿元不等。
• 沪深港通活跃个股：如热景生物、比亚迪、宁德时代、万科A等，成交金额从几亿到数百亿元不等，部分个股涨跌幅在0.16%至-0.42%之间。
• 今日新股申购：奕东电子（代码：301123）计划发行5,840万股，申购上限为1.45万股，发行价为37.23元。

投资建议

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 宏观风险：政策变动、经济下滑、国际形势变化；
• 行业风险：军品订单交付不及预期、新型号研发进度滞后；
• 市场风险：成交量维持低位、领涨热点不持续、市场波动加大；
• 其他风险：疫情反复、监管政策收紧、市场竞争加剧、商誉减值风险。

总结

本报告综合分析了2021年12月的宏观经济数据、A股市场走势、重点行业动态及投资建议，为投资者提供了关于赛道股、军工、传媒等行业的详细分析与策略建议。报告指出，航空发动机产业进入景气拐点，新能源汽车及动力电池行业表现强劲，同时提醒投资者关注市场波动及政策风险。