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证券研究报告-晨会聚焦总结

核心内容

本报告为中原证券晨会聚焦内容，涵盖国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司分析、重点数据更新以及投资评级等多方面信息。报告发布日期为2023年03月10日，主要分析了A股市场近期走势、政策动向、行业动态及投资建议。

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国内市场表现

• 主要指数：A股市场整体呈震荡态势，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50等指数均出现不同程度的下跌，但科创50指数微涨。
• 成交量：A股成交量处于近三年中位数以下，显示市场交投活跃度有所下降。
• 市场情绪：市场进入交易经济现实的阶段，对市场的支撑有待经济数据进一步支持，未来股指预计将维持震荡格局。

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国际市场表现

• 主要指数：道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数均出现下跌，德国DAX、富时100指数跌幅较大，而日经225和恒生指数则微涨。
• 市场影响：国际局势及美联储加息预期对全球市场产生一定影响，金属价格受美国经济数据超预期而承压。

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财经要闻

1. 金融监管改革：中国央行行长易纲就金融监管领域改革提出四点认识。
2. 医疗保障数据：国家医保局发布2022年医疗保障事业发展统计快报。
3. 汽车行业：湖北启动史上最强购车优惠季，引发市场关注。
4. CPI数据：2月CPI同比上涨1%，环比下降0.5%，低于市场预期。
5. 地方政策支持：福建省和湖南省分别出台政策支持经济向好和“智赋万企”行动。
6. 海水淡化提锂：全球首个海水淡化浓盐水提锂项目在青岛落地，预计12月底投产。
7. 基金募集：博时基金新成立的博时均衡优选混合基金成为今年募集规模最大的主动权益类基金。

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宏观策略

主要策略观点

• 政策导向：2023年是贯彻二十大精神的开局之年，政策支持措施和改革力度可能加大，对部分板块形成利好。
• 经济增长目标：5%的经济增长目标体现高质量发展和以稳求进的底线思维。
• 重点行业：建议关注通信服务、半导体、有色金属、航天军工、消费复苏相关行业（如家电、食品饮料等）。

投资建议

• 行业布局：建议投资者保持六成仓位，关注成长股和政策受益行业。
• 市场预期：未来市场将维持震荡格局，需密切关注政策面、资金面和外部因素。

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行业公司分析

有色金属行业

• 绿色转型：受“双碳”战略推动，铝消费结构向交通运输、电力等绿色领域倾斜。
• 再生铝：再生铝行业发展空间广阔，单位能耗和碳排放远低于原铝生产。
• 投资建议：推荐关注绿电铝龙头企业云铝股份、煤电铝材一体化发展典范神火股份、光伏铝型材龙头企业鑫铂股份、电池铝箔龙头鼎胜新材、镁合金龙头云海金属等。

计算机行业

• 政策支持：信创和数字化是政策重点方向，建议关注信创、数字化相关企业。
• 重点推荐：启明星辰、中科创达、金山办公、中控技术、中国移动、中国电信、中国联通等。

家电行业

• 景气回升：政策护航消费复苏，家电行业表现积极。
• 投资建议：关注具有高成长性及良好品牌影响力的家电企业。

食品饮料行业

• 板块表现：2023年2月食品饮料板块回吐部分涨幅，啤酒、保健品等子板块补涨。
• 投资建议：推荐高档白酒（五粮液、泸州老窖等）、休闲食品（洽洽食品、立高食品）、保健品（仙乐健康）、预制食品（味知香、千味央厨、安井食品）等。

汽车行业

• 出口增长：1月汽车出口增长30.1%，新能源汽车出口增长48.2%。
• 产销情况：乘用车产销下滑，新能源汽车渗透率提升。
• 投资建议：关注具有强产品周期和产业链布局完善的自主品牌。

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重点数据更新

限售股解禁明细

• 解禁个股：包括国电南瑞、力源科技、中望软件、钜泉科技、赛伦生物等，部分个股解禁比例较高。

沪深港通前十大活跃个股

• 活跃个股：包括中国联通、贵州茅台、中国电信、中科曙光、五粮液、比亚迪、隆基绿能等。
• 成交金额：部分个股成交金额较高，如贵州茅台、比亚迪等。

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投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

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风险提示

• 宏观经济：美联储加息超预期、宏观经济超预期下行、国际局势复杂多变。
• 行业风险：新能源汽车产销不及预期、行业竞争加剧、原材料价格上涨、国际贸易政策变化等。

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总结

本报告综合分析了2023年3月国内及国际市场的表现，强调政策导向对市场的影响，建议投资者关注通信、半导体、有色金属、计算机、家电等受益行业，同时提示市场面临的潜在风险，如宏观经济波动、美联储加息、地缘政治冲突等。整体上，市场处于震荡阶段，建议保持中等仓位，关注政策利好及行业复苏机会。