20240702-天风证券-国投智能-300188.SZ-布局AI和企业数字化业务_有望打开新成长空间_3页_719kb

近日，国投智能（股票代码：300188）发布2024年7月的证券研究报告，维持“买入”投资评级。报告指出，该公司在数据要素化市场加速建设及AI和企业数字化业务布局下，具有较大的增长潜力。

一、公司基本情况

• 当前股价为1178元，目标价未提供。
• 总股本约85.95亿股，流通A股市值约92.11亿元。
• 资产负债率为26%-28%，每股净资产约4.56元。

二、业务亮点
1. 数据安全与市场布局
随着国家数据局组建及相关政策推进，公司推出数据安全检查解决方案，覆盖数据收集合法性、出境数据涉密性、个人信息保护等问题。其子公司国投云网也被成立，积极中标企业数字化项目，推进国投集团的数字化转型。

2. AI与社会治理能力
公司自主研发的“天擎”公共安全大模型，用于反诈预警及行业专用模型训练，提升了公共安全管理效能。此外，公司还积极布局海外市场及港澳公共安全市场，拓展国际合作。

三、估值与盈利预测调整
由于部分订单延后及项目实施延迟，报告下调了公司2024年至2026年的营收和净利润预测。预计未来三年年均净利润增速达25%以上，维持“买入”评级。

四、风险提示
面临市场竞争、AI应用落地及海外市场拓展等风险。

五、财务表现

• 预计2024年至2026年营业收入分别为2551、3114、3711亿元。
• 归母净利润分别预计为270、339、426亿元。
• 动态市盈率预计介于23、29、88倍之间，市净率在20至24倍之间。

综上，国投智能在数据安全、AI技术与企业数字化领域具有竞争优势，盈利增长预期较强，当前估值水平给予买入建议，但需关注市场与政策波动风险。