20240520-国富期货-_早间看点_印度将毛棕榈油进口基准价定为892美元_吨_阿根廷一作大豆预计5月上半月完成_10页_10mb

国富期货早间看点总结（2024年5月20日）

一、核心内容概述

本报告综合分析了5月17日及5月20日的国际大宗商品市场行情、天气影响、供需变化、宏观政策及资金动向，重点聚焦于棕榈油、大豆、豆油、豆粕等农产品市场，同时涵盖汇率、运价指数及宏观经济数据，为投资者提供市场动态与趋势分析。

二、隔夜行情

三、现货行情

棕榈油

• DCE棕榈油：
  • 华北现货：8002，基差460，基差隔日变化-40
  • 华东现货：7762，基差220，基差隔日变化0
  • 华南现货：7862，基差320，基差隔日变化10

豆油

• DCE豆油：
  • 山东现货：7960，基差100，基差隔日变化-18
  • 江苏现货：8050，基差190，基差隔日变化2
  • 广州现货：8050，基差190，基差隔日变化-8

豆粕

• DCE豆粕：
  • 山东现货：3440，基差-132，基差隔日变化10
  • 江苏现货：3430，基差-142，基差隔日变化20
  • 广东现货：3500，基差-72，基差隔日变化10

四、国际供需动态

1. 印度进口基准价设定

• 毛棕榈油进口基准价定为892美元/吨
• 豆油进口基准价定为935美元/吨
• 精制漂白脱臭棕榈油（RBD PALM OIL）进口基准价定为907美元/吨
• 精制软质棕榈油（RBD PALM OLEIN）进口基准价定为919美元/吨

2. 阿根廷大豆收割进度

• 阿根廷第一季大豆收割率已达87%（中部）和83%（南部）
• 布宜诺斯艾利斯西北部收割率仅60%
• 预计5月上半月完成第一季收割，天气寒冷干燥有利于收割

3. 巴西港口运营情况

• 格兰德河港务局表示，暴雨和洪水将影响货物运输，直至本月底
• 该港为巴西第四大大豆出口港，同时也是最大化肥进口港
• 部分压榨设施仍关闭，需确认安全后才恢复运营

4. 加拿大油菜籽出口

• 4月油菜籽出口量环比增加82.3%至32.28万吨
• 1-4月累计出口量为513.51万吨，同比下降25.5%
• 商业库存为108.56万吨

5. 全球运价指数

• 波罗的海干散货运价指数上涨27点，至1844点
• 巴拿马型船运价指数下跌20点，至1825点
• 超灵便型散货船运价指数下跌20点，至1405点

五、国内供需动态

1. 油脂市场成交情况

• 5月17日豆油成交31500吨，棕榈油成交200吨，总成交增加8500吨
• 全国主要油厂豆粕成交9.91万吨，开机率降至55.23%

2. 中国进口数据

• 4月棕榈油进口量为15万吨，同比减少34.4%
• 1-4月累计进口70万吨，同比减少43.3%
• 4月菜籽油及芥子油进口量为15万吨，同比减少50.2%
• 1-4月累计进口67万吨，同比减少15.1%

3. 养殖利润

• 自繁自养生猪养殖利润亏损15.21元/头
• 外购仔猪养殖利润盈利132.17元/头

4. 农产品价格指数

• 农产品批发价格200指数为119.00，比前日下降0.21个点
• 菜篮子产品批发价格指数为119.59，比前日下降0.23个点
• 猪肉平均价格为20.76元/公斤，比前日上升1.0%

六、宏观要闻

国际要闻

• 美联储理事鲍曼：通胀将维持高位，若反弹愿支持重启加息
• 美国4月谘商会领先指标月率下滑0.6%，滞后指标上扬0.4%
• 欧洲央行管委Simkus：预计6月后还将有其他降息

国内要闻

• 美元/人民币汇率为7.1045，上调25点
• 中国央行开展20亿元7天期逆回购操作，实现零投放零回笼
• 国家统计局：4月CPI同比上涨0.3%，环比上涨0.1%
• 1-4月房地产开发投资同比下降9.8%
• 1-4月固定资产投资同比增长4.2%
• 1-4月社会消费品零售总额同比增长4.1%
• 4月规模以上工业增加值同比实际增长6.7%

七、重点资讯解析

马来西亚棕榈油供需数据

• 2月期末库存减少5%至126万吨
• 出口环比下降24.75%至101.6万吨
• 进口环比上升10.38%至3.3万吨
• 消费环比上升6.98%至37.8万吨
• 出口疲软导致库存仅与市场预期持平，报告影响中性偏空

USDA月报简评

• 对23/24年度美豆进口下调500万蒲，出口下调2000万蒲
• 期末库存上调2500万蒲至3.4亿蒲，高于市场预期
• 巴西产量维持1.55亿吨，高于市场预估
• 全球大豆期末库存下调5万吨至1.1422亿吨，高于市场预期
• 报告影响利空，美豆供应边际上调

八、资金流向

• 5月17日，期货市场资金净流入19.98亿元
• 商品期货资金净流入67.62亿元（农产品净流入15.85亿元，化工净流入25.99亿元）
• 股指期货资金净流出47.64亿元

九、套利机会跟踪

• 油脂油料相关品种套利机会持续关注
• 主要套利组合包括：
  • C2409/M2409
  • Y2501/P2501
  • OI2501-Y2501
  • C2501/M2501
• 标准仓单质押冲抵保证金业务可降低正向套利交易成本

十、免责声明

• 本报告内容来源于公开资料，仅供参考
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