2024-05-21-国富期货-印度将毛棕榈油进口基准价定为892美元_吨阿根廷一作大豆预计5月上半月完成_10页_10mb

国富期货早间看点总结（20240520）

核心内容

1. 隔夜行情

• 马棕油08(BMD)：收盘价3890.00，上日涨跌幅2.26%，隔夜涨跌幅未公布。
• 布伦特07(ICE)：收盘价84.00，上日涨跌幅0.67%，隔夜涨跌幅0.74%。
• 美原油07(NYMEX)：收盘价79.52，上日涨跌幅0.82%，隔夜涨跌幅0.75%。
• 美豆07(CBOT)：收盘价1227.25，上日涨跌幅0.88%，隔夜涨跌幅0.53%。
• 美豆粕07(CBOT)：收盘价368.80，上日涨跌幅0.19%，隔夜涨跌幅0.60%。
• 美豆油07(CBOT)：收盘价45.26，上日涨跌幅1.75%，隔夜涨跌幅0.53%。

2. 现货行情

• DCE棕榈油：
  • 华北：现货价格8002，基差460，基差隔日变化-40。
  • 华东：现货价格7762，基差220，基差隔日变化0。
  • 华南：现货价格7862，基差320，基差隔日变化10。
• DCE豆油：
  • 山东：现货价格7960，基差100，基差隔日变化-18。
  • 江苏：现货价格8050，基差190，基差隔日变化2。
  • 广州：现货价格8050，基差190，基差隔日变化-8。
• DCE豆粕：
  • 山东：现货价格3440，基差-132，基差隔日变化10。
  • 江苏：现货价格3430，基差-142，基差隔日变化20。
  • 广东：现货价格3500，基差-72，基差隔日变化10。

3. 国际供需动态

• 印度进口基准价：印度将毛棕榈油进口基准价定为892美元/吨，豆油为935美元/吨，RBD棕榈油为907美元/吨，RBD棕榈油为919美元/吨。
• 阿根廷大豆收割：预计5月上半月完成第一季大豆收割，目前收割率在圣达菲中部和南部已达87%和83%，布宜诺斯艾利斯西北部仅为60%。
• 巴西格兰德河港务局：恶劣天气限制货物运输，预计本月底才能评估暴雨和洪水对运输的影响，部分压榨设施仍关闭。
• 加拿大油菜籽出口：4月出口量较前周增加82.3%至32.28万吨，但累计出口量同比下降25.5%。
• 中国进口数据：4月棕榈油进口量15万吨，同比减少34.4%；1-4月累计进口量70万吨，同比减少43.3%。4月菜籽油及芥子油进口量15万吨，同比减少50.2%。
• USDA月报：23/24年度美豆期末库存上调至3.4亿蒲，高于市场预期。巴西大豆产量维持1.55亿吨，全球大豆期末库存下调至1.1422亿吨，高于市场预期。

4. 宏观要闻

• 国际要闻：
  • 美联储理事鲍曼：通胀将保持高位，若通胀停滞或反弹，支持重启加息。
  • 美国4月谘商会领先指标月率下滑0.6%，滞后指标上扬0.4%，同步指标上扬0.2%。
  • 欧洲央行管委Simkus：预计今年将降息3次，不排除6月之后继续降息。
• 国内要闻：
  • 美元/人民币汇率上调25点至7.1045。
  • 中国央行开展20亿元7天期逆回购操作，实现零投放零回笼。
  • 4月全国CPI同比上涨0.3%，环比上涨0.1%。
  • 1-4月房地产开发投资同比下降9.8%，社会消费品零售总额同比增长4.1%。
  • 4月规模以上工业增加值同比实际增长6.7%，环比增长0.97%。

5. 重点资讯解析

• MPOB2月报告：马来西亚棕榈油2月期末库存减少5%至126万吨，出口环比下降24.75%，进口环比增加10.38%。国内消费略高于预期，但出口疲软导致库存仅与市场预期持平，报告整体影响中性偏空。
• USDA月报：23/24年度美豆期末库存上调至3.4亿蒲，高于市场预期，报告对美豆出口项下调，影响利空。

6. 资金流向

• 5月17日，期货市场资金净流入19.98亿元。
• 商品期货资金净流入67.62亿元，其中农产品期货净流入15.85亿元。
• 股指期货资金净流出47.64亿元。

7. 套利跟踪

• 油脂油料相关品种套利机会：
  • C2409/M2409、Y2501/M2501、OI2501-Y2501、C2501/M2501等组合被跟踪。
  • 标准仓单质押冲抵保证金业务可降低正向套利交易成本。

主要观点

• 棕榈油市场：印度进口基准价设定为892美元/吨，对进口需求有一定支撑，但马来西亚出口疲软可能抑制市场热情。
• 大豆市场：阿根廷大豆收割进展良好，巴西大豆产量维持高位，USDA报告对美豆出口项下调，导致期末库存高于预期，整体利空。
• 宏观经济：美联储关注通胀，欧洲央行预计降息3次，人民币汇率小幅贬值，国内经济数据总体温和。
• 资金流向：商品期货整体资金流入，但股指期货资金流出明显。
• 套利机会：油脂油料品种存在套利机会，标准仓单质押业务有助于降低交易成本。

关键信息

• 天气影响：
  • 美国中西部出现分散阵雨和雷暴，影响作物播种进度。
  • 阿根廷天气寒冷干燥，有利于大豆收割。
  • 印尼和马来西亚油棕带天气保持潮湿，利于作物生长。
• 市场情绪：
  • 印度进口基准价设定对市场有一定支撑作用。
  • USDA报告对美豆出口和库存影响偏空。
• 资金动态：
  • 5月17日商品期货资金净流入，股指期货资金净流出。
  • 农产品期货资金净流入15.85亿元，显示市场对农产品的关注度较高。

数据来源

• 万得数据
• 我的钢铁网
• 北极星
• 国富期货整理
• Wind数据
• 国家统计局
• 加拿大谷物委员会