20230818-大越期货-焦煤焦炭早报_16页_2mb

焦煤市场基本面偏空，主产区库存高企，出货压力大，价格回落预期增强，叠加焦钢企业采购放缓，竞拍流拍率上升，影响短期走势。基差308偏多，显示现货升水期货，但盘面20日线下方中性，主力持仓净空偏空。预计短期暂稳，但价格下调风险上升。库存总减少偏多，利多因素包括焦企高负荷生产支撑需求。

焦炭基本面中性，焦煤价格下跌修复部分利润，保持低位库存，但下游钢厂控制到货节奏，影响供需改善。基差112偏多，现货升水期货，但盘面20日线下方偏空，主力持仓净空偏空。短期预期暂稳，考虑到粗钢平控政策和钢厂减产，市场情绪转弱。

影响因素总结：焦煤利多为焦企高负荷生产需求支撑；利空为焦钢企业采购放缓和蒙煤进口高位。焦炭利多为成本端焦煤价格支撑；利空为钢材价格下跌导致钢厂利润收缩。

关键数据包括焦煤基差308、港口库存1671万吨；焦炭基差112、港口库存2194万吨，总体库存下降。