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报告摘要

证券研究报告总结 - 晨会聚焦

核心内容概述

本报告为中原证券2022年9月15日发布的晨会聚焦内容，涵盖国内市场表现、国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司分析、重点数据更新等多方面信息，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

国内市场表现

指数表现

上证指数：3,237.54，-0.80%
深证成指：11,774.78，-1.25%
创业板指：2,503.82，-1.83%
沪深300：4,065.36，-1.11%
上证50：2,745.43，-0.86%
科创50：1,031.30，+0.01%
创业板50：2,480.78，-2.20%
中证100：3,962.91，-1.24%
中证500：6,249.96，-0.80%
中证1000：6,829.56，-1.08%
国证2000：8,225.70，-1.08%

整体来看，A股市场呈现宽幅震荡态势，部分行业如金融、消费表现较好，而新能源、汽车电力、证券等主流行业则有所回调。

国际市场表现

指数表现

道琼斯指数：30,772.79，-0.67%
标普500：3,801.78，-0.45%
纳斯达克指数：11,247.58，-0.15%
德国DAX：12,756.32，-1.16%
富时100：7,156.37，-0.74%
日经225：26,643.39，+0.62%
恒生指数：20,818.27，+0.10%

国际市场上，欧美股市普遍下跌，而日经与恒生指数表现相对较好。

财经要闻

制造业缓税政策延续：李克强主持国务院常务会议，决定延长制造业缓税补缴期限，以稳定经济。
美国贸易政策审议：世贸组织将对美国进行第15次贸易政策审议，预计12月举行。
房地产政策支持：住建部强调保交楼、保民生、保稳定，推动房地产市场平稳发展。
央行金融数据：8月M2同比增速为12.2%，新增社融24300亿元，但存量同比增速降至10.5%。
地方政策支持：河北省与武汉市发布相关政策，推动重大基础设施和房地产预售资金监管。
港交所改革：港交所考虑降低硬科技公司IPO营收门槛，可能在9月征询公众意见。
欧洲央行加息：欧央行在9月8日加息75bp，应对高通胀压力。
台风影响：台风“梅花”对长三角机场航班造成影响，中国东航取消482个航段。

宏观策略

市场分析

A股走势：周三A股市场低开高走，宽幅震荡，金融与消费板块领涨。
经济复苏：8月PMI环比有所回升，但仍在荣枯线下方，经济复苏基础仍不稳固。
通胀与金融数据：CPI同比上涨2.5%，PPI同比上涨2.3%，整体物价形势保持稳定。
政策影响：国常会部署稳增长政策，包括信贷、减税和专项债，经济中枢有望在四季度上扬。

债市分析

债市趋势：市场在9月第二周总体“恐高”，收益率小幅下行后明显回调。
政策展望：建议投资者在震荡区间下沿小仓位做多，近期表现偏弱的国债期货性价比更高。
资产配置：推荐股票25%、债券25%、商品25%、Reits25%。

行业公司分析

行业月报

锂电池板块：8月下跌10.90%，但新能源汽车销量增长显著，行业“强于大市”。
生物医药行业：8月下跌2.22%，但部分细分领域如医疗器械、维生素价格走势值得关注。
工程机械行业：8月挖机销量持平，出口占比提升至近50%，推荐关注三一重工、中联重科、徐工机械。
计算机行业：8月中信计算机指数下跌4.63%，软件行业复苏不及预期，建议关注低估值龙头。
化工品行业：8月化工品价格维持弱势，但受益于成本下降与需求复苏，推荐关注聚氨酯、维生素、化肥等。
农林牧渔行业：8月农林牧渔指数上涨0.70%，猪价延续反弹，建议关注猪价与消费复苏。

行业周报

家电行业：中报发布完毕，部分龙头公司业绩稳健，消费有望回暖。
传媒行业：中报营收与利润同比减少，但下半年有望改善，建议关注低估值龙头。

重点数据更新

限售股解禁明细

中兰环保：解禁数量3,139.25万股，占总股本0.32%，解禁日期2022/09/16。
中国核建：解禁数量754.97万股，占总股本0.00%，解禁日期2022/09/16。
协鑫能科：解禁数量27,086.33万股，占总股本0.17%，解禁日期2022/09/16。
斯瑞新材：解禁数量174.79万股，占总股本0.44%，解禁日期2022/09/16。
其他公司：如爱旭股份、国茂股份、浙海德曼等均有解禁。

沪深港通前十大活跃个股

药明康德：成交金额30.47亿元，收盘价75.32元，-0.47%。
天齐锂业：成交金额50.07亿元，收盘价113.01元，+0.02%。
比亚迪：成交金额29.36亿元，收盘价278.33元，-0.07%。
东方雨虹：成交金额26.36亿元，收盘价29.96元，+0.40%。
其他活跃个股：如招商银行、紫金矿业、大博医疗等。

新股申购与IPO信息

今日新股申购

邦彦技术：申购代码787132，发行总量3,805.63万股，申购上限0.95万股，发行价28.88元。

IPO信息

森鹰窗业：公司代码301227，发行日期2022-09-14，发行数量2,370.00万股，申购上限0.60万股，发行价38.25元。
紫燕食品：公司代码732057，发行日期2022-09-15，发行数量4,200.00万股，申购上限1.20万股，发行价15.15元。
信科移动：公司代码787387，发行日期2022-09-15，发行数量68,375.00万股，申购上限19.80万股，发行价6.05元。
一博科技：公司代码301366，发行日期2022-09-15，发行数量2,083.33万股，申购上限0.50万股，发行价65.35元。
骄成超声：公司代码787392，发行日期2022-09-15，发行数量2,050.00万股，申购上限0.50万股，发行价71.18元。
箭牌家居：公司代码001322，发行日期2022-09-16，发行数量9,660.95万股，申购上限2.85万股。
天德钰：公司代码787252，发行日期2022-09-16，发行数量4,055.56万股，申购上限0.65万股。

行业投资评级

行业评级

强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司评级

买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

政策风险：包括中美政治风险、国家政策变化风险。
经济风险：经济数据预测不及预期，全球通胀持续，经济衰退风险上升。
市场风险：国际形势多变，地缘政治冲突、疫情反复、突发风险事件。
行业风险：行业竞争加剧、原材料价格上涨、需求复苏不及预期。

总结

本报告指出，当前A股市场整体震荡，部分行业如金融、消费表现较好，但新能源、汽车电力、证券等主流行业承压。国内经济处于弱复苏阶段，政策持续发力以稳定市场。国际市场上，欧美股市下跌，日经与恒生指数表现较好。行业层面，锂电池、生物医药、工程机械、化工品等板块均有不同表现，部分行业如传统调味品虽短期承压，但长期仍具增长潜力。投资者可关注政策利好、成本下降、需求复苏等投资主线，同时需警惕政策、经济、市场等多重风险。

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