20230809-中诚信国际-信用利差周报2023年第28期_央行拟拓宽银行间债市柜台业务_交投降温债券收益率多数下行_16页_1mb

信用利差周报2023年第28期总结

市场动态

• 央行拟发布通知，放宽机构投资者通过柜台投资银行间债券市场的限制，扩展券种至金融债和公司信用类债券，增加交易品种如债券借贷和衍生品。此举旨在提高柜台业务便利度，促进政府债券市场扩容和丰富个人投资者渠道。
• 深交所支持中国天楹股份有限公司发行首只海洋领域民企科技创新债券，采用“央地合作增信”模式，全额担保和信用保护合约，强调提升民企融资认可度和创新路径。

宏观数据

• 7月进出口总额同比下降136%，出口和进口分别下降145%和124%，贸易顺差收窄194%。前7个月进出口总值同比下降61%，显示经济复苏压力。
• 其他指标如制造业PMI为49.3%，GDP季度增速6.3%，CPI同比0%，PPI同比-5.4%，反映需求不足和通胀稳定。

一级市场分析

• 上周信用债发行规模减少至209,149亿元，日均发行规模41,830亿元，较前一期下降。取消发行规模增加。
• 行业方面，基础设施投融资发行规模高，但净融资多为流出，行业同比变化；平均发行利率多数上行，受少数高利率债券影响。

二级市场表现

• 二级市场交投活跃度下降，日均现券交易额减少。利率债收益率全面下行，信用债收益率多数下行但短期信用利差走扩，长期信用利差收窄，评级利差多数收窄。

信用风险事件

• 出现多起违约或展期事件，如佳源创盛债券提前到期、宝龙实业债券展期协议，显示民企融资风险。

监管政策

• 央行加强柜台业务便利度提升；政治局会议强调加强逆周期调节，支持民营经济。
• 交易商协会优化债务融资工具服务；国务院推出促进民营经济发展措施，延长贷款支持工具期限并强化增信支持。