20160425-华泰证券-汽车行业周报_新能源+智能驾驶即将亮相车展_11页_1mb

行业周报总结：2016年04月25日

核心内容概述

2016年4月25日发布的行业周报聚焦于交运设备和汽车整车Ⅱ板块，整体评级为增持（维持）。报告指出，尽管本周汽车板块整体表现不佳，跌幅达3.79%，但仍有一些个股表现亮眼，尤其是新能源与智能驾驶相关企业。此外，政策层面持续推进新能源汽车发展，包括新能源汽车专用号牌征求意见和低速电动车国家标准的制定，为新能源汽车产业链带来长期利好。

主要观点

板块表现回顾

• 汽车板块整体下跌3.79%，跑输沪深300指数0.89个百分点。
• 乘用车板块跌幅最小，为1.37%，其中比亚迪和广汽集团涨幅分别为6.28%和3.19%。
• 商用车板块跌幅为2.87%，龙马环卫涨幅达8.04%，国机汽车和中国中期分别上涨8.46%和6.83%。
• 推荐组合中，多氟多表现突出，涨幅达6.89%，强于大盘。

政策导向

• 公安部发布新能源汽车专用号牌征求意见，有利于新能源汽车的识别与管理，进一步推动“新能源优先”政策。
• 低速电动车国家标准可能包含“双70”及锂电池使用要求，将带动新能源汽车产业链发展。
• 国家政策仍以支持新能源汽车发展为主，预计鼓励扶持的政策导向不会改变。

北京车展前瞻

• 北京车展将聚焦新能源与智能驾驶领域，多家主流厂商将展示未来发展方向。
• 乐视、上汽、长安汽车、北汽、广汽等企业将推出相关车型，有望确立行业趋势。

核心推荐标的

• 广东鸿图：业绩增长显著，国企改革潜在标的，外延可能性大。
• 盛路通信：DA智联系统销量超预期，切入车联网，并购增强军工实力。
• 均胜电子：拟通过并购切入智能驾驶与车联网，形成多产业协同。
• 长安汽车：定增与股权激励计划推出，业绩增长预期良好，估值优势明显。
• 多氟多：六氟磷酸锂价格上涨，带动业绩大幅增长，新能源整车项目有序推进。

关键信息

个股表现

• 比亚迪、广汽集团：乘用车板块涨幅领先。
• 龙马环卫：商用车板块涨幅最大。
• 多氟多：推荐组合中涨幅最高，业绩增长显著。

政策动向

• 新能源汽车专用号牌制度推进。
• 低速电动车国家标准酝酿中，可能推动锂电池产业。
• 国家仍支持新能源汽车发展，政策导向不变。

企业动态

• 均胜电子拟收购KSS和TS德累斯顿，切入智能驾驶和车联网。
• 长安汽车发布定增和股权激励计划，推动自主品牌发展。
• 多氟多六氟磷酸锂价格上涨，带动盈利增长，新能源整车项目推进。

风险提示

• 政策不确定性：若政策支持力度削减，可能影响行业发展。
• 汽车销量低于预期：影响整体板块表现及企业盈利。

行业动态与公告回顾

行业新闻

• 汽车之家私有化，由管理层牵头，中国平安参与。
• 上海私车牌照拍卖参拍人数创新高，新能源车摇号取消。
• 乐视亮相首款概念车，定位高端D级电动车。
• 大众将赔偿100亿美元，回购50多万辆作弊柴油车。

公告回顾

• 腾龙股份、东睦股份、信质电机等企业盈利增长。
• 均胜电子、龙马环卫、上汽集团等企业公告重要进展。
• 模塑科技、宗申动力等企业进行重大资产重组或投资。

行业评级说明

• 行业评级：以6个月内行业涨跌幅相对沪深300指数为基准。
  • 增持：行业股票指数超越基准。
  • 中性：行业股票指数基本与基准持平。
  • 减持：行业股票指数明显弱于基准。

公司评级标准

• 买入：股价超越基准20%以上。
• 增持：股价超越基准5%~20%。
• 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
• 减持：股价弱于基准5%~20%。
• 卖出：股价弱于基准20%以上。

总结

本周汽车板块整体表现不佳，但新能源与智能驾驶相关企业仍具潜力。政策层面继续支持新能源汽车发展，为行业带来长期利好。北京车展作为行业风向标，预计将推动新能源与智能驾驶趋势确立。建议投资者关注板块龙头标的，如比亚迪、广汽集团、多氟多、均胜电子、长安汽车等，同时注意政策变化与销量波动等风险。